Bu 5 Hisse Senedi Şu An ABD Piyasasına Yön Veriyor

Bu 5 Hisse Senedi Şu An ABD Piyasasına Yön Veriyor

Wall Street'teki en büyük beş hisse senedi, bütün ABD piyasasında eşi görülmemiş bir payı temsil ediyor ve bunun nasıl ortaya çıktığını biliyoruz. Bu kadar ağır bir piyasadan endişe duymayın. En büyük beş hisse senedinin mevcut piyasa payı aslında piyasanın uzun vadeli ortalamasının altında. Piyasa değerine göre en büyük beş hisse şu anda Microsoft MSFT (% -2.00), Apple AAPL (% -3.07), Alphabet GOOGL (% -5.45), Amazon.com AMZN (% -2.24) ve Facebook FB (% -8.31). Bu pazarın internet patlamasıyla karşılaştırılmasındaki sorun, argümanın yeterince geriye gitmemesidir. En büyük beş hisse senedi artık toplam piyasanın son yirmi yılda daha büyük bir payını temsil etmesine rağmen, bu pay önceki yıllarda görülenden çok daha düşük. Veriler, Boyutsal Fon Danışmanlarından ve aşağıdaki grafikte yer alıyor. 1927'den bu yana, en büyük beş hisse senedi ile temsil edilen toplam borsa payının ortalaması % 17'dir. Bu da en son değerin, uzun vadeli ortalamanın biraz altında olduğu anlamına gelir. Firmanın belirttiği gibi, “Şirketlerin hisse senetlerinin küçük bir alt grubunun borsada büyük bir paya sahip olması yeni değil. Bu yeni bir normal değil; eski bir normaldir. ” Elbette, şu anda gördüğümüzün benzersiz olması, bunun piyasa sağlığının bir işareti olduğu anlamına gelmez. Bu, borsaların gelecekteki en büyük beş hisse senedine yatırılan pazar payından gelecekteki muhtemel dönüşleri hakkında hiçbir sonuç çıkaramayacağımız anlamına geliyor. 1990'lardan beri yalnızca verilere bakılsaydı farklı bir sonuca ulaşılırdı. Ancak bu, gelecek için çıkarımlar yapmaya çalışırken mümkün olduğunca fazla tarihsel verilere bakma ihtiyacını ortaya çıkarıyor. Ne yazık ki, en büyük şirketlerin performans beklentileri konusunda iyimser olabilecek durumda değiliz. DFA çalışması, en büyük 10 şirketten biri olduktan sonra, ortalama stoklarının 5 - 10 yıl boyunca piyasada geciktiğini ortaya koydu. Her iki sonucun anlamı, önümüzdeki on yıl içinde, diğer hisse senetlerinin mevcut ilk beşin yerini almasıdır. Bu, kapitalizmin ayırt edici özelliği olan “yaratıcı yıkımdır”. S&P 500, bu yüzyılın ilk altı yılının beşinde en büyüğüydü. Son dört yılda, hisse senedi değerinin % 77'sini kaybetti ve şu anda S&P 500, 65. en büyük şirket olarak karşımıza çıkıyor.