AB, Geçen Hafta İlk Sosyal Tahvil İhracını Çıkardı

AB, Geçen Hafta İlk Sosyal Tahvil İhracını Çıkardı

Avrupa Birliği (AB), ilk sosyal tahvil ihraçlarını geçen hafta rekor seviyelerde talep ederek ihraç etti. AB ortak tahvilleri ihraç eden Avrupa Komisyonu, korona krizinin ardından yeniden yapılanmayı finanse etmek için ortak borcun başlangıcında rekor düzeyde küresel ilgi gördü. Bunlar, toplam değeri 17 milyar euro olan 10 ve 20 yıllık iki tahvil ihraçlarıydı. 233 milyar Euro'luk talep, arzı neredeyse 14 kat geride bıraktı.

Başka tahvillere böyle bir ilgi olacak mı?

Bunlar, acil durumlarda istihdamı desteklemek için SURE programının finansmanını başlatan sözde sosyal tahvillerin ilk sorunlarıydı. Sosyal tahviller sözde sürdürülebilir tahviller arasında yer alıyor, tahvil piyasasının bu bölümü şu anda hızlı bir büyüme yaşıyor ve AB şimdiye kadarki en büyük ihracatı sunuyor. Bu tür bağlara olan ilginin nedenleri küresel iklim krizi ve yeni koronavirüs salgınıdır. Uzmanlara göre, şimdi asıl soru, borcunu on yıldan kısa bir süre içinde 15 katına çıkarmak için iddialı bir planı olan diğer ortak AB tahvillerine de benzer şekilde yüksek ilgi olup olmayacağı. Bunun nedeni, Üye Devletlerin korona kriziyle mücadelesine yardımcı olacak programların finansmanıdır. Şimdiye kadar sadece Slovakya düzeyinde küçük bir borcu olan Avrupa Birliği, böylelikle en büyük borç ihraççılarından biri haline gelecek.

İyi başlangıç

Avrupa Komisyonu, 2026 yılına kadar 850 milyar avroya kadar tahvil ihraç etmeyi planlıyor ve bu da onu sermaye piyasasının en güçlü oyuncularından biri yapıyor. Avrupa Komisyonu'nun gelecek yıldan itibaren ihraç etmeye başlayacağı geleneksel ve yeşil tahvillere benzer şekilde güçlü bir ilgi olması durumunda, AB tahvillerinin nihayetinde ABD devlet tahvillerine küresel bir rakip haline gelmesi muhtemeldir. Pacific Investment Management Company (PIMCO) portföy yöneticisi Konstantin Veit, çarşamba günkü ihraçların önümüzdeki yıllarda AB'nin ortak borcunu ihraç etmeye "iyi bir başlangıç" olduğunu söyledi. Bu haftanın emisyonları ile AB, 100 milyar Euro'luk pandemi istihdam programının neredeyse beşte biri için finansman sağladı.