Buffett'ın Berkshire Hathaway'i Kazançlarını Açıklamaya Hazırlanıyor

Berkshire Hathaway dördüncü çeyrek ve 2022 yılının tamamına ilişkin
kazançlarını yarın sabah saat 8'de açıklayacak. Holdingin yıllık raporları, hem de
Buffett'ın piyasa hakkındaki görüşleri merakla bekleniyor.

Berkshire, 2022 yılında S&P 500'e kıyasla üst üste ikinci kez daha iyi performans göstererek S&P 500'ün %19'luk kaybına karşılık %4'lük bir kazanç elde etti (temettüleri saymadan önce).

İşte yarınki raporda ve Buffett'ın mektubunda dikkat edilmesi gereken birkaç önemli nokta:

GEICO'da neler oluyor? - Berkshire'ın ana işi sigortadır ve sigorta branşları yılın ilk üç çeyreğinde salt sigortalama bazında zorlandı - yatırım gelirleri tüm segmenti karlı hale getirdi. GEICO, geçen yılın aynı dönemindeki 1,36 milyar dolarlık kazancına karşılık 2022'nin ilk dokuz ayında 1,42 milyar dolar kaybederek zarar lideri oldu. GEICO'daki kayıplar, özellikle maddi ve fiziksel hasar taleplerindeki önemli maliyet enflasyonu nedeniyle artan hasar şiddetleriyle ilgiliydi. Şirket, yüksek ikinci el araba fiyatlarının toplam hasarlarda artan hasar ağırlıklarına yol açtığını ve araba parçası kıtlığının kısmi hasarlarda artan hasar ağırlıklarına katkıda bulunduğunu söyledi. Ayrıca, yaralanma hasar şiddetleri de yükselmeye devam ediyor. Kullanılmış araç fiyatlarının istikrar kazanmasıyla, segment nihayet toparlanıyor mu?

Buffett'ın piyasalar hakkındaki düşünceleri - Buffett'ın piyasa hakkındaki düşünceleri her zaman merakla beklenir ve mevcut yükselen faiz oranı ortamı ve vahşi piyasa dalgalanmaları göz önüne alındığında bu muhtemelen daha da artacaktır. Hisse senetleri için yıllarca süren TINA'nın (Alternatif Yok) ardından tahviller nihayet cazip bir alternatif gibi görünüyor. İnatçı enflasyon, Fed'in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmasına neden olabilir ve bu da hisse senetleri üzerinde baskı yaratmaya devam edebilir. Buffett hisse senetlerinin hala kral olduğunu mu düşünüyor yoksa başka bir yere mi bakıyor? Buffett, büyük enflasyonla ünlü 1970'lerde yatırımının zirvesindeydi. O zamanlar hisse senedi alıcısıydı ve muhtemelen mevcut ortamda da öyle. Buffett fiyat konusunda çok disiplinli ve hisse senetleri ucuzladığında tezahürat yapıyor, bu da ortalama bir yatırımcının yapmakta zorlandığı bir şey. Peki ya resesyon endişeleri? Bay Buffett şu anda resesyon oyun kitabını mı çıkarıyor, yoksa ekonomi için yumuşak bir iniş mi görüyor? Bu da yatırımcıların Kahin'den fikir alacağı bir diğer önemli soru olacak. Buffett ayrıca FTX skandalının ardından hızlı bir düşüş yaşayan kripto para birimlerine de ağırlık verecek. Geçmişte Buffett bu alana şüpheyle yaklaşmış ve uzak durmuştu. Muhtemelen kripto konusundaki fikrini değiştirmemiştir.

Buffett portföyünde yeni güncellemeler - Berkshire'ın ay başında yayınladığı dördüncü çeyrek 13F'si büyük ölçüde olaysız geçti ve yeni pozisyon alınmadı. Firma, devasa Apple (NASDAQ:AAPL) hissesine mütevazı bir ekleme yaparken, Bank of New York Mellon (NYSE:BK) ve U.S. Bancorp (NYSE:USB) dahil olmak üzere birkaç bankadaki hissesini azalttı. Üç aylık dosyalamada piyasayı hareketlendiren tek olay, firmanın Taiwan Semiconductor Manufacturing'deki (NYSE:TSM) hissesini %86 oranında azalttığı haberi oldu ve bu da hissede sert bir satışa neden oldu. Bazıları hisselerin Çin'in Tayvan'ı işgal edeceği korkusuyla satıldığını düşünse de Bay Buffett'ın uzun süredir iş ortağı olan Charlie Munger bu korkuları küçümsedi. Şubat ortasında Daily Journal'ın yıllık toplantısında konuşan Munger, "Çin lideri çok akıllı ve pratik bir insan," dedi. "Rusya Ukrayna'ya çocuk oyuncağı gibi göründüğü için girdi. Tayvan'ın artık çocuk oyuncağı gibi göründüğünü sanmıyorum." Ayrıca Tayvan Semi'yi "dünyanın en güçlü yarı iletken şirketi" olarak nitelendirdi.

Hisse Geri Alımlarına İlişkin Güncelleme - Şirket, üçüncü çeyrekte 1,05 milyar dolarlık Berkshire hissesi ve 30 Eylül 2022'de sona eren dokuz aylık dönem itibariyle yaklaşık 5,25 milyar dolarlık hisse geri alımı gerçekleştirdi. Dördüncü çeyrekte hisse geri alımlarının hızı arttı mı?

Berkshire'ın geleceğine ilişkin gelişmeler - Bay Buffett'ın 92 ve Charlie Munger'in 99 yaşına gelmesiyle birlikte, holdingin geleceğine ilişkin sorular sorulmaya devam edecek. Greg Abel, Buffett'ın Berkshire'daki mirasını devam ettirecek muhtemel halef olarak görülüyor. Abel şu anda şirketin sigorta dışı operasyonlarını yönetiyor. Buffett yakın geçmişte "Yöneticiler, bu gece bana bir şey olması halinde yarın sabah görevi devralacak kişinin Greg olacağı konusunda hemfikir" demişti. Bu arada, Başkan Yardımcısı Ajit Jain muhtemelen Berkshire'ın sigorta operasyonlarını yönetmeye devam edecek. Jain, Bay Buffett'ın ölümü halinde Berkshire'da Abel'in ardından 2 numara olarak kabul edilecek.