Danske Bank: Norges Bank Faiz Oranlarını Yüzde 0'da Tutarken EUR/NOK Paritesinin 10.40'a Kadar Düşme Potansiyeli Var.
Norges Bank (NB), faiz oranlarını değiştirmedi ve bugünkü toplantıda tarafsız eğilimini korudu. Bir sonraki toplantı 24 Eylül'de yapılacak. Danske Bank'taki ekonomistler, faiz yolunda yukarı yönlü yeni bir revizyon şansı gördükleri eylül toplantısında NB'nin (Norveç Merkez Bankası) daha iyimser olacağına inanıyorlar. Analistler, eğrinin 5y segmenti için hala yukarı yönlü olacağını söylüyorlar ve pozitif NOK (Norveç Kronu) görüşümüzü koruyorlar.
Önemli Alıntılar
"NB oranları faiz oranlarını değiştirmedi ve nötr sapmayı korudu. Bu "küçük bir toplantı", yani sadece bir basın açıklamasıydı. NB, beklediğimiz gibi hem özel tüketimin hem de konut piyasasının beklenenden daha iyi geliştiğini ayrıca enflasyonun daha yüksek olduğunu fark etti. Diğer yandan NB, ‘Komitenin, daha fazla ekonomik iyileşmeyi çevreleyen önemli belirsizliğe ağırlık verdiğini’ vurguladı. Genel olarak NB, ‘Yeni bilgilerin, haziran raporunda sunulan ekonomik gelişmelerin resmini büyük ölçüde doğruladığı’ sonucuna varmıştır. Yani bugün için yeni sinyal yok.”
"EUR/NOK, NB politika açıklamasında bir miktar artış kaydetti ve genel olarak yeni sinyaller vermedi. Kendi başına NOK için bir oyun değiştirici yok ve yakın vadede NOK'un küresel reflasyon-iyileşme-risk döngüsüne tabi olacağını düşünüyoruz. Bu bağlamda Fed'in dünkü mesajı, reflasyon umutlarını bir şekilde askıya almış olabilir ve bu da kendi başına NOK'a karşıdan esen bir rüzgar görevi görür."
“Bugün yeni NB sinyallerinin yokluğu,
NOK oranlarında ve FX'de son zamanlarda görülen güçlü hareketin ardından EUR/NOK paritesi aşağı yönlü riski kısa vadede sınırlı bırakıyor. Bu nedenle, bizim görüşümüze göre ne haziranın düşüğüne (10.4307) ne de temmuzun düşüğüne (10.4642) gelmek üzere değil. Uzun vadede EUR/NOK'daki riskler hala aşağı yönlü görünüyor. Çünkü faiz artışlarının fiyatlandırmasının hala öne çıkma potansiyeli olduğuna inanıyoruz. EUR/NOK'un yakın vadede daha fazla aşağı yönlü risk taşıdığına dair çağrımızı sürdürüyoruz ve bir ila üç ay içinde 10.40'ı hedefliyoruz."