Es ist unwahrscheinlich, dass die EUR / USD-Rally anhält - HSBC

Es ist unwahrscheinlich, dass die EUR / USD-Rally anhält - HSBC

Die Outperformance des Euro wurde eher durch das Risk-on-Risk-Off (RORO) als durch eine Verengung des eigenwilligen europäischen Risikos verursacht. Die Ökonomen von HSBC sehen die Aussichten des USD gegenüber dem EUR weiterhin positiv, da fiskalische Schwächen in den kommenden Monaten zu einer Herausforderung werden könnten.

Wichtige Zitate

„Die EU der nächsten Generation wird möglicherweise nicht viel tun, um potenzielle politische Ängste in Europa aufzuhalten, sollte die Arbeitslosenquote steigen und erhöht bleiben, da die politische Unterstützung später in diesem Jahr abnimmt. Eine weitere finanzielle Integration dürfte die wirtschaftliche Reaktion vieler Länder unterstützen, wird jedoch die Bedrohung durch Euroskepsis in der gesamten Region nicht verringern, die in Zukunft bei den Wahlen den Kopf erheben könnte. “ „Die Wertentwicklung des EUR gegenüber anderen G10-Währungen weist uns eher auf ein traditionelles RORO-Umfeld (Risk On Risk Off) hin, das seit Ende Februar für Devisen dominiert. Es gibt einige Anzeichen dafür, dass der breitere RORO-Index seinen Höhepunkt erreicht hat, was darauf hindeutet, dass sich ein etwas eigenwilligeres Verhalten einschleicht. Aber es ist gerade erst früh. “ „Wir erwarten immer noch eine relativ langsame Erholung der Weltwirtschaft mit Abwärtsrisiken, und in einer solchen Welt würden wir erwarten, dass die Flexibilität der Finanzpolitik die Währungsstärke unterstützt. Infolgedessen sehen wir den Ausblick des USD gegenüber dem EUR weiterhin positiv, da fiskalische Schwächen in den kommenden Monaten eine größere Herausforderung darstellen könnten. “