Fiyat Kazanç Oranı (F/K) Nedir? Nasıl Hesaplanır?

Fiyat Kazanç Oranı (F/K) Nedir? Nasıl Hesaplanır?

Hisse senetleri için de geçerli olan satın alınan bir şeyde en önce bakılan etiket yani fiyat.

Ama mesele yatırım kararını vermeden önce bir hissenin ucuz mu yoksa pahalı mı olduğunu anlamak. Bunu öğtenmek için gerekli olan Fiyat-kazanç oranı yani kısaca F/K oranıdır.

Bu kavram ‘price-to-earnings’ olarak da geçer ve P/E hatta PER şeklinde de kısaltılır.

F/K Oranı Nedir?

F/K oranı, bir hisse senedinin güncel fiyatının şirketin karına olan oranını gösterir. Böylece Hisse fiyatını; şirketin finansal performansıyla, yani satışlarından elde ettiği karıyla karşılaştırmaya yardımcı olur.

Kısaca yatırımcıların ilgili şirketin 1 dolarlık kârını satın almak için ödemeleri gereken miktarı gösteren tutardır.

• İstisnalar olmakla birlikte, yatırımcıların gözünde yüksek F/K oranı, hisselerin hak ettiğinden daha pahalı olduğu; düşük F/K oranı ise hak ettiğinden daha ucuz olduğu algısını oluşturabilir. Bu yüzden düşük F/K oranına sahip hisselere “değer hisseleri” adı da verilir.

F/K Oranı Nasıl Hesaplanır?

Bunu hesaplamak için gerekli olan Şirketin son 4 çeyrekte elde ettiği hisse başına kar (earnings per share-EPS) ve şirket hisselerinin güncel fiyatıdır.

Hisse Fiyatı / EPS = F/K oranı.

Örnek olarak bir şirketin hisse senedi 100 dolardan işlem gördüğü kabul edilirse ve şirket yıllık kazançta hisse başına 4 dolar üretiyorsa, F/K oranı 25 (100/4) olacaktır. Ancak unutulmaması gereken hissenin fiyatının her an değişebildiğinden F/K oranı sabit bir değer olmamasıdır.

Fiyat Kazanç Oranı (F/K) Nedir? Nasıl Hesaplanır?

F/K Oranı Neden Önemlidir?

F/K oranı, hisse fiyatının ucuz mu yoksa pahalı mı olduğunu anlamaya yardım eder.

Yatırımcılar F/K Oranını Nasıl Okumalı?

Bir hisse senedinin piyasa fiyatı, yatırımcıların ona sahip olmak için ne kadar ödemeye istekli olduğunu yani F/K değeri bir şirketin elde ettiği her birim kar için yatırımcıların ödemeye razı oldukları fiyatı gösterir.

• Örneğin bir şirketin F/K değeri 10 ise yatırımcılar her 1 dolarlık şirket karı için 10 dolar ödemeye razı olduklarını gösterir.

F/K değerinin yüksek olması 2 anlama gelir:

Şirketin ileriye dönük beklentisi yüksektir: Yatırımcılar güncel kar oranına oranla daha yüksek bir hisse fiyatı ödemeye razı oluyorlardır.

Şirket hissesi ettiği kara oranla pahalıdır: Hissenin karı düşük olsa da piyasadaki yatırımcı algısı pozitiftir.

F/K Değerlerine Göre Şirketleri Karşılaştırmak

Burada dikkat edilmesi gereken en önemlisi her sektörün ve her sektördeki iş alanı için farklı bir F/K ortalaması olduğudur.

Dolayısıyla karşılaştırılacak hisselerin aynı sektörde olması çok önemlidir.

• Örneğin Bankacılık sektörünün F/K değeri ortalama 13,50 iken eğlence sektörünün F/K’sı ortalama 908,12’dır. Bu 2 hissenin karşılaştırılması doğru değildir.

Buna karşılık Bilişim & teknoloji sektöründe yer alan iki iş kolundan, tüketici elektroniği şirketleri için ortalama F/K değeri 29,14 iken yazılım ve programcılık şirketleri için bu değer 55,95’tir.

F/K Oranının Çok Bilinmeyen Kullanımı

F/K oranı sadece hisse senetlerinin ne kadar ucuz veya pahalı olduklarını ölçmek için kullanılmaz. Aynı zamanda temettü gibi sabit veya değişken getirilerin, kendilerine yapılan yatırım miktarını kaç sene içerisinde yatırımcısına tamamengeri ödeyeceğinide gösterir.