Gümüş Altından Daha Dalgalı Seyrediyor

Gümüş Altından Daha Dalgalı Seyrediyor

Son zamanlarda piyasalar altındaki dalgalanmalara odaklanmışken, gümüş altından hiç de geri kalmıyor. Hatta gümüş, altından çok daha dalgalı bir seyir izliyor. Uzun zaman sonra teknik direnci kırmayı başaran beyaz metalden bahsetmemek olmaz diye düşündük ve bugün sizler için gümüş piyasasını analiz ettik.

Gümüş Yükseliş Eğiliminde

2020 yılı, beyaz metal için ilginç bir yıl oldu. Gümüş, 2019 yılında çok da uzak bir tarihi olmayan COMEX vadeli işlem sözleşmesinde 5,295 dolar seviyelerinde işlem görmüştü. 2018'de 3,845 dolar olan işlem bandı; 2017 yılında 3,505 dolar seviyelerinde, çok daha dar bir aralıkta ilerliyordu. Fakat 2016'da kısa bir süre için 21 doları aştığında, dip ve doruk arasındaki fark 7,365 dolardı. 2020'ye baktığımızda ise, yılın ilk 8 ayında gümüş son 11 yılın en düşük seviyesini gördü ve 11,74 dolar oldu. Hemen ardından son 7 yılın zirvesi olan 29,915 dolar seviyesine çıktı. Beyaz metalin 6 ayda kaydettiği 18,175 dolarlık işlem aralığı, ONS başına 49,82 dolara ulaştığı 2011 yılından beri en geniş yıllık işlem aralığı olarak kayıtlara geçti. Öte yandan, altın 2019 Temmuz ayında ONS başına 1.377 dolarlık Temmuz 2016 zirvesini aşarak kritik direncini kırmıştı. Gümüşün 2016 zirvesini aşması ise tam 13 ay sürmüştü. Bu gelişme, gümüş piyasasındaki yukarı yönlü teknik çıkış açısından önemliydi. Geçtiğimiz haftanın sonunda ise ONS başına 27 doların hemen aşağısında, 2020'nin en yüksek seviyesine oldukça yakındı. Gümüşün teknik pozisyonu şimdilerde de yükseliş eğilimine devam ediyor. Öyle ki, Ağustos ayı itibariyle gümüş piyasası iyiden iyiye kendini gösteriyor ve ek kazanç potansiyeli son zamanların en yüksek seviyesinde duruyor.

Gümüş Altından Daha Dalgalı Seyrediyor

Altın her ne kadar güvenli bir yatırım aracı olsa da, spekülatif ilgi çekme gücünü elinde tutan gümüş oluyor. Fiyat yeni bir trende girdiğinde, gümüş piyasasına gösterilen ilgi de paralel olarak yükseliyor. Aşağıdaki grafikten de anlaşılabileceği gibi, uzun vadede gümüş vadeli işlem piyasası oldukça yüksek bir düzeyde bulunuyor. Geçtiğimiz haftanın sonunda, gümüş piyasasının çeyreklik tarihsel volatilitesi yüzde 38,1 düzeyinde bulunuyordu. Geçen hafta altının günlük volatilitesi ise yüzde 39,03 düzeyindeydi. Gümüşteki işlem aralıkları çoğunlukla altında olduğundan daha fazladır. Örneğin, altın 2020'de bugüne kadar 612,10 dolar, ya da yüzde 42,2'lik bir aralıkta işlem görürken, gümüşün fiyat bandı 18,175 dolar ya da yüzde 155'ti.

Gümüş Teknik Direnci Kırmayı Başardı

2019 Temmuz ayında altın 1.377,50 dolar olan 2016 Temmuz zirvesini aşmayı başardı. Onu izleyen 14 haftada ise fiyat devamlı sözleşmede 2.063 dolarlık bir doruk noktasına; bu Ağustos'ta yüzde 49,8 yükseldi. Aşağıdaki grafikte de görüleceği gibi gümüş 21,095 dolarlık 2016 tepesindeki teknik direnci, 2020 Temmuz ayında kırabildi. Fakat gümüş, geçen ayda 29,915 dolara veya çıkış seviyesinin yüzde 41,8 üzerine yükseldi. Beyaz metal, Temmuz ayındaki çıkışının öncesinde, Mart ayında 11,74 dolara dek düşmüştü. Sonuç olarak, gümüş 5 ay içinde 10 yıllık bir dibi ve 7 yıllık doruk noktasını görmüş oldu.

Yükseliş Eğiliminde İzlenecek Seviyeler

Gümüşün teknik destek seviyesi şimdilerde, yakın tarihli COMEX vadeli işlem sözleşmesinde ONS başına 21,095 dolarlık çıkış seviyesinde bulunuyor. İzlenecek ilk seviye, yukarı yönde ONS başına 30 doların altındaki son tepenin üstünde duran 35,445 dolarlık Ekim 2012 zirvesi. Bir sonraki seviye ise Şubat 2012'de kaydedilen 37,48 dolar ve gümüş piyasasındaki Ağustos 2011 tepesi olan 44,275 dolar. Mart 2011'de görülen 49,82 dolarlık zirve de bir başka hedef olsa da, 1980'de görülmüş 50,36 dolarlık tarihi zirve gümüş için nihai hedef olabilir. Yukarıdaki yarı yıllık COMEX gümüş vadeli işlemleri grafiğine bakıldığında da, toplam uzun ve kısa açık pozisyon sayısının son kırk yılda düzenli olarak arttığı görülüyor. Ayrıca, yatırımcıların ve spekülatörlerin fiziki gümüş ya da vadeli işlem piyasalarına girmeden gümüş sahibi olmalarına olanak veren ETF ve ETN ürünlerinin yayılmasıyla gümüşün erişilebilir pazarı genişlemiş oldu.

Gümüş Yeni Rekorlara İmza Atabilir

Şu an içinde bulunulan şartlar, gümüşte yükseliş olasılığını destekliyor. Tüm dünyada merkez bankalarının faiz oranlarını en düşük seviyelerde tutması, Avrupa ve Japonya'da kısa vadeli tahvil gelirlerinin negatif bölgede durması bunu kolaylaştırıyor. Ayrıca, 2016 - 2018 arasında %0'dan %2,5'e yükselmenin ardından FED fon oranı yeniden %0 seviyesinde duruyor. Düşük faiz oranları, gümüş ve diğer tüm fiziki varlıklarda uzun pozisyon taşıma maliyetini azaltan bi etkendir. Zaten, hükümetin salgınla mücadele kapsamında uyguladığı teşvikler dolayısıyla da ABD dolarının ve diğer tüm para birimlerinin değerini de düşürdü. Bilindiği üzere, ABD doları gümüş ve diğer birçok emtia için fiyatlandırma mekanizması konumunda. Dolarda bir zayıflama genellikle hammadde fiyatlarında yükselişi destekler. Yani dolardaki yüzde 11,4'lük düşüş, grafikten de görülebileceği gibi gümüş için önemli bir destek. Gümüşün, geniş bir aralıkta işlem görmeye devam etmesi bekleniyor. Fakat, gümüşün 2011 tepesi ve 1980'deki tarihi zirveye doğru giderken yapılacak düzeltmeler ciddi bir alım fırsatını doğurabilir. Şimdiki şartlarda, önümüzdeki ay ve yıllarda gümüşün ONS başına 50 doların çok daha üstündeki seviyelerde görülmesinin mümkün olduğu söyleniyor.