HSBC Borsa İstanbul'da Öne Çıkan 6 Hisseyi Açıkladı

HSBC, Borsa İstanbul'da fırsatlar gördüğünü ve görünümünü nötr'den endeks üstü getiriye yükseltti. HSBC, son raporunda Türk hisse senetleri için fırsatlar gördüklerinden bahsederken 6 hisseyi mercek altına aldı.

HSBC'nin raporunda, seçimler sonrası Maliye Bakanlığı ve TCMB Başkanlığı değişiklikleri üzerinde duruldu. Analistler, henüz politika değişikliklerinin yetersiz olduğunu belirtse de, piyasa dostu bir yol izlendiğini vurguladı. Mart 2024'te yapılması planlanan yerel seçimlerin ekonomi politikalarını engelleyebileceği endişesi dile getirilirken, bu sürece kadar ekonomi politikasında normalleşme adımlarının devam edebileceği öngörüldü.

HSBC analistleri, Türkiye piyasasındaki mevcut durumu 2015'teki Arjantin seçim dönemine benzetti. O dönemde Arjantin hisse piyasasının dolara karşı güçlü bir performans sergilediği hatırlatıldı ve Türk hisse senetlerinin de benzer şekilde davranabileceği belirtildi.

HSBC raporunda öne çıkarılan hisseler şu şekilde sıralandı:

Raporda Türk Hava Yolları, Pegasus, Tofaş, Migros, BİM ve Mavi, öne çıkarılan hisseler olurken bankaların da önümüzdeki dönemde iyi bir performans göstermesinin beklendiği belirtildi.

Türk Hava Yolları (THYAO)

Türk Hava Yolları için yolcu hacmi ve verimlerindeki yükseliş, düşen kargo fiyatlarına ve karlılığa karşı güçlü bir destek sağlıyor.

HSBC'nin analizine göre, şirketin ilk çeyrekte kargo birim fiyatı yıllık bazda %33 düşerken, yolcu geliri %83 ve toplam gelir %43 artış gösterdi. Bu durumda, havayolu şirketinin depremden kaynaklanan bir seferlik etkiden (bağışlar ve insani yardım uçuşları dahil) bağımsız olarak FAVÖK'ünü yıllık bazda dolar cinsinden sabit tutmayı başarması olumlu olarak değerlendirildi.

Tek seferlik olumsuz etkinin ortadan kalkması, kargo sektöründe normalleşme, artan yolcu hacmi, yüksek getirilerin devam etmesi ve düşük yakıt fiyatının etkisiyle Türk Hava Yolları'nın ikinci çeyrekte daha güçlü bir karlılık durumuna sahip olacağına inanılıyor.

Pegasus (PGSUS)

HSBC analistlerine göre, Türk havacılığı sektörü düşük yakıt fiyatlarıyla birlikte artan talep ve fiyatlandırma avantajından olumlu etkilenecek. Özellikle Pegasus'un uluslararası alanda olumlu bir eğilime sahip olduğu belirtiliyor.

Pegasus, bu yıl filosuna 16 yeni uçak ekleyerek yaklaşık %20 oranında büyüme kaydedecek. Ayrıca, Pegasus'un yolcu portföyünün uluslararası pazarlarda artması, fiyatlandırma stratejilerinin etkisi ve ek gelir katkısıyla daha yüksek gelir artışına işaret ediyor. Bu faktörler, şirketin pozitif bir performans sergilemesini destekleyeceğine dikkat çekiliyor.

Tofaş Türk Otomobil Fabrikası (TOASO)

HSBC, Tofaş'ın Avrupa ve NAFTA bölgesi için Doblo model ihracat sözleşmesinin sona ermesinin ardından kazançlarının büyük ölçüde bu yıl ve gelecek yıl Türkiye operasyonlarına dayanacağına dikkat çekti.

Tofaş'ın 2022 ve 2023 yıllarında Türk binek otomobil pazarında önemli bir pazar payı kazandığı vurgulandı. Ancak HSBC, yüksek enflasyon ve dolayısıyla satın alma gücünü zorlayan daha fazla fiyat artışları göz önüne alındığında, bu eğilimin 2023'ün geri kalanında ve 2024'te yavaşlayarak devam etmesini bekliyor.

Analistler, 2024'te iç araç talebine yönelik görünümü negatif değerlendirirken, Stellantis - Türkiye operasyonlarının entegre edilmesinin önümüzdeki yıl Tofaş'ın mali durumunu geçici olarak gizleyebileceği öngörüsünde bulunuyor.

BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS)

HSBC, BİM'i Türkiye'nin en başarılı gıda perakendecilerinden biri olarak değerlendirerek, istikrarlı ve artan marjlarla dolar cinsinden hızlı bir şekilde büyüdüğünü belirtti. BİM'in geniş alan genişlemesi, enflasyonun üzerinde tutarlı büyüme ve maliyetlerini etkili bir şekilde kontrol etme yeteneği gibi faktörlerle stratejisini başarılı bir şekilde sürdürmesi bekleniyor. Şirketin karlılık seviyesinde güçlü bir duruş sergilediği vurgulanırken, rekabet ve değişen tüketici tercihleri gibi zorluklara karşı yeterli finansal güce sahip olduğu düşünülüyor.

Migros (MGROS)

HSBC, Migros'un bilançosunun uzun yıllardır önceki hissedar işlemlerinden kaynaklanan euro bazlı borç nedeniyle baskı altında olduğunu belirtti. Bununla birlikte, şirketin sağlam bir bilanço yapısı ve hızlanan büyüme yatırımlarıyla pozitif bir nakit akışına sahip olduğu vurgulandı. HSBC analistleri, Migros'un güçlü perakende varlık tabanıyla daha fazla büyüme potansiyeline sahip olduğunu, sektör genişlemesi ve online büyüme ile desteklenen büyümesini sürdürebileceğini düşünüyor.

Mavi Giyim (MAVI)

HSBC, Mavi'nin Türkiye'deki organize giyim ve ayakkabı perakendecileri arasında en çok pazar payı kazanan şirketlerden biri olduğunu belirtti. Şirketin güçlü yapısal büyüme fırsatlarına sahip olduğu ve fiyatlandırma ve maliyet avantajıyla rekabet edebildiği vurgulandı. Mavi'nin TL'deki değer kaybı ve yurt içinde üretiminin yüksek olması, fiyatlandırma avantajı sağladığına işaret ediyor. Analistler, Mavi'nin uzun vadede e-ticaret payını yansıtan brüt kar marjını koruyabileceğine inanıyor.