Önümüzdeki Hafta Piyasalarda İzlenilmesi Gereken 5 Şey

Önümüzdeki hafta, yatırımcılar Fed başkanı Jerome Powell'ın merkez bankasının Jackson Hole'da gerçekleşecek olan yıllık konferansta faiz oranlarının gelecekteki seyri hakkında yapacağı konuşmaya odaklanacaklar. ABD hisse senetlerindeki ralli şimdiden yavaşlama belirtileri gösteriyorken, Fed başkanı Powell’ın  konuşması piyasaları sarsabilir. Aynı zamanda, Euro Bölgesi ve Birleşik Krallık PMI verilerinin ticari faaliyetlerde daha fazla yavaşlamaya işaret etmesi bekleniyor. İşte bu hafta piyasalarda izlemeniz gerekenler.

Jackson Hole

Yatırımcılar, Powell'ın  Cuma günü Jackson Hole’de yapacağı konuşmada  , ABD faiz oranlarının ne kadar yükselebileceği ve enflasyonu tekrar kontrol altına almak için yüksek seviyelerde ne kadar süre kalmaları gerektiğine dair olasi cevaplar alabilmek için yapacağı konuşmayı bekliyorlar. Fed, son kırk yılın en yüksek seviyesinde seyreden enflasyonla mücadele amacıyla Mart ayından bu yana faiz oranlarını 225 baz puan artırdı. Fed politika yapıcıları, enflasyonla mücadelede hala gidilecek bir yol olduğunu yinelediler, enflasyonda zirve beklentilerini ve hisse senetlerini artırmaya yardımcı olan sözde güvercin eksenini geri çektiler. Geçen haftaki Fed tutanakları, Eylül ayındaki faiz artırımının boyutu hala devam ederken, politika yapıcıların şu ana kadar enflasyon baskılarının azaldığına dair çok az kanıt olduğunu gösterdi. Powell, yatırımcılara, Eylül ayında yapılacak toplantıdan önce bir enflasyon raporu ve bir başka istihdam raporu daha gelmesiyle birlikte, yetkililerin bu oran artışının ne kadar büyük olması gerektiğine karar vermek için hala zamanları olduğunu hatırlatacak.

ABD verileri

Önümüzdeki haftanın ekonomik takviminde, Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçüsü olan kişisel tüketim harcamaları (KTH)  fiyat endeksini içeren kişisel gelir ve harcamalara ilişkin Temmuz rakamları yer alıyor. Haziran ayına kadar olan 12 ayda, KTH fiyat endeksi Ocak 1982'den bu yana en büyük artış olan %6,8 arttı. Diğer veri noktaları, başlangıçta %0,9'luk bir daralma gösteren revize edilmiş ikinci çeyrek GSYİH rakamlarını içeriyor. Ayrıca dayanıklı mal siparişleri ve Temmuz ayı PMI verilerine ilişkin raporlar da gelecek.

Hisse senetleri

ABD hisse senetleri, beklenenden daha güçlü şirket kazançları elde etmesi nedeniyle ikinci yarının başlangıcından bu yana ralli yaptı. Fed enflasyonu düşürmek için oranları artırsa bile ekonominin bir durgunluk yaşamasından kaçınabileceğini umut ediyor. Fed politika yapıcılarının, enflasyonda zirve beklentilerinin ve merkez bankasından sözde güvercin ekseninin erken olabileceği yönündeki uyarılarına rağmen piyasalar yükseldi. Ancak Wall Street'in üç ana endeksinin tamamı geçen hafta düşüşle sona erdikten sonra rallinin yavaşlamaya başladığına dair işaretler var. S&P 500 yaklaşık %1,2 ve Nasdaq %2,6 düştü ve her ikisi de dört haftalık kazanç serisini sonlandırdı. Dow, hafta boyunca yaklaşık %0.2 kaybetti.

Euro Bölgesi PMI'ları

Euro Bölgesi, Temmuz ayındaki bileşik PMI'nin 50'nin altına düşmesinin ve ticari faaliyetlerde bir daralmaya işaret etmesinin ardından yakından izlenecek olan Ağustos ayı PMI verilerini Salı günü yayınlayacak. Euro bölgesindeki enerji fiyatlarının yükselmeye devam etmesiyle birlikte PMI okumalarının yeniden bozulması bekleniyor. Blok, Temmuz ayında tüm zamanların en düşük seviyesine düştükten sonra yeni bir rekor seviyeye ulaşması beklenen Ağustos ayı tüketici güveni verilerini Salı günü yayınlayacak. Piyasa gözlemcileri, yetkililerin geçen ay faizleri %0,5 oranında artırması ve gelecek toplantıda yeni bir artışa işaret etmesinin ardından, Eylül ayında ne kadar büyük bir faiz artırımı beklendiğine dair herhangi bir fikir edinmek için Perşembe günkü Avrupa Merkez Bankası'nın Temmuz toplantısının tutanaklarını da bekliyor olacak.

Birleşik Krallık PMI'ları

İngiltere, İngiltere Merkez Bankası'nın bu ayın başlarında bu yılın sonundan itibaren 15 aylık bir durgunluk için uyarmasının ardından, PMI verilerini Salı günü yayınlayacak. Birleşik Krallık'ta enflasyon Temmuz ayında %10,1 ile Şubat 1982'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve bazı ekonomistler, artan enerji ve gıda maliyetleri nedeniyle gelecek yılın ilk çeyreğinde %15'e ulaşacağını tahmin ediyor. Geçen haftaki veriler, ücretlerin fiyat artışının çok gerisinde kaldığını ve tüketici güveninin rekor seviyede düştüğünü gösterdi.   .