Orange ve MasMovil'den 19 milyar Dolarlık Birleşme Anlaşması

İki telekom firması Cumartesi günü yaptıkları açıklamada Orange ve MasMovil'in İspanya'daki operasyonlarını birleştirmek üzere bağlayıcı bir anlaşma imzaladıklarını ve birleşen şirketin değerinin 19 milyar dolara yaklaştığını duyurdu.

Birleşme, mobil ve genişbantı kapsayan bir ağır sıklet yaratarak en büyük oyuncu Telefonica'ya (NYSE:TEF) meydan okuyor ve analistler muhtemelen İtalya, Portekiz ve İngiltere gibi pazarlarda benzer ittifakların yolunu açtığını söylüyor. Sırasıyla ikinci ve dördüncü en büyük telekom operatörlerinin birleşmesi, üçüncü sıradaki Vodafone'u (NASDAQ:VOD), rekabeti azaltması ve operatörlerin karlılığını artırması beklenen daha konsolide bir pazardan yararlanan taraf olsa da, zor durumda bırakıyor. Bu birleşmenin Avrupa Komisyonu'nun konsolidasyon konusundaki iştahını test etmesi bekleniyor. Komisyon daha önce büyük pazarlarda oyuncu sayısını dörtten üçe indiren anlaşmalara karşı çıkmıştı. Piyasa düzenleyicisi CNMC'nin Mart ayında açıkladığı verilere göre İspanya mobil piyasasında Telefonica'nın Movistar markası %28.24, Orange %22.91, Vodafone %22.26 ve MasMovil %20.55 paya sahip. Komisyon'un vereceği yanıt, sektörün lobisini yaptığı gibi daha az sayıda operatör ve potansiyel olarak daha yüksek altyapı yatırımları içeren bir pazar yapısını mı tercih edeceğini yoksa şiddetli rekabet ve düşük fiyatların damgasını vurduğu tüketici merkezli bir duruşa mı bağlı kalacağını da ortaya koyacak. Şirketler tarafından yapılan açıklamada, İspanya'daki birleşmenin MasMovil için 10,9 milyar ve Orange Spain için 7,8 milyar olmak üzere 18,6 milyar avroluk (19 milyar dolar) bir işletme değerine dayandığı belirtildi. Birleşen şirketin yıllık 7,3 milyar avrodan fazla gelir ve 2,2 milyar avrodan fazla yıllık çekirdek işletme kârı elde edeceği belirtildi. Birleşik ortak girişim Orange ve MasMovil tarafından eşit olarak kontrol edilecek. İşlemi 6.6 milyar avroluk bir borç paketi finanse edecek. Bu paket, daha yüksek borç seviyesi göz önüne alındığında MasMovil'e kıyasla daha düşük değerlemesini telafi etmek için Orange'a 4,2 milyar avroluk bir yukarı yönlü ödeme içerecek. Orange sözcüsü, anlaşmanın Orange ve MasMovil'in hisselerini satmasını engelleyen iki yıllık bir kilitleme hükmü içerdiğini söyledi. Sözcü, kilitlenme döneminin ardından olası bir ilk halka arzın (IPO) hedeflendiğini söyledi.