Amazon ve Alibaba
Uzun Vadeli Yatırım İçin Amazon ve Alibaba Karşılaştırması
Uzun Vadeli Yatırım İçin Amazon ve Alibaba Karşılaştırması
Uzun Vadeli Alibaba’nın hisselerini almak için uygun bir zaman olduğunu söylüyor.
Son haftalarda yatırımcılar, odaklarını ABD hisse senetlerinden Çin hisse senetlerine kaydırmaya başladı.
Birçok yatırımcının odak noktasında, Çin hisse senetleri arasında en yüksek potansiyele sahip olduğuna inandıkları Alibaba (BABA) bulunuyor.
Çin, bir hiper büyüme pazarıdır. Orta sınıfı hızla büyüyen ülkenin ekonomisi, ABD’yi gölgede bırakacak şekilde ilerlerken, Alibaba’nın hisselerine sahip olmak oldukça mantıklı görünüyor.
Uzmanlar, üstün büyüme beklentileri olan ve Amazon'un değerinin yaklaşık yarısı kadar olan Alibaba’nın hisselerini almak için uygun bir zaman olduğunu söylüyor.
Peki, Alibaba
BABA (NYSE) $226.35
-0.43(-0.19%) ile Amazon
AMZN (NasdaqGS) $3,288.99
+18.45(+0.56%) arasındaki değerleme farkına neden olan şey tam olarak nedir? Ayrıca, Alibaba bu açığı nasıl hızla kapatabiliyor?
Çin'in Değerleme Tutarsızlığını Arttırmasına Yönelik Düşüş Duygusu
Çinli hisse senetlerinin göreli değerlemelerini, Amerikan emsalleriyle eşitlersek, bu hisse senetlerinin ortalama bir yatırımcının gözünden kaçmış olduğunu açıkça görebiliriz.
Bu duruma yol açan üç temel faktör olabilir.
-Birincisi: Biden yönetimi, Çin ile ilgili hiçbir şey söylemedi. Biden, Çin için son zamanlarda Trump'tan daha sert davrandı.
Ülkeler arasındaki çeşitli sert görüşmeler, ABD-Çin ilişkilerinin yakın zamanda iyileşmeyeceği hissine yol açtı.
ABD'deki iki partili güç, Pekin'i insan hakları konularında zorlayan bir yasayı desteklemek için çalışılıyor. Çin devlet başkanı Xi, “ABD'nin başkalarına patronluk taslamasını bırakması gerekiyor." şeklinde bir öneride bulundu.
Bu sert diyalogları gören ABD'li yatırımcılar, savaştan uzak durmak istediler. Bunun sonucunda da, Çin hisse senetleri, Amerikalı emsalleri kadar iyi performans gösteremedi.
-İkincisi: Biden yönetiminin, Çin hisse senetlerinin önüne barikat kurmak için yasal çabalarını arttırdığı görülüyor. Trump’tan kalan “Holding Yabancı Şirketleri Sorumluluk Yasası”, Biden’ın gözetimi altında kanun haline getirildi.
Bu yasa; SEC'in, ABD'li bir denetçi tarafından denetlenmesi gereken şirketleri belirlemesini gerektiriyor. Yeni kurallara uymayan şirketler, ABD borsalarından çıkarılabilir. Bu endişeler, Alibaba'nın son aylardaki değerlemesine zarar verdi.
-Üçüncüsü: Alibaba'nın kurucusu ve yakın tarihin en etkili Çinli iş insanlarından biri olan Jack Ma, Komünist Parti aleyhine yaptığı bazı yorumlar nedeniyle incelemeye alındı.
Bu yorumlar, dünyanın en büyük halka arzının (35 milyar dolar) iptal edilmesine yol açtı.
Uzun Vadeli Alibaba’nın hisselerini almak için uygun bir zaman olduğunu söylüyor.
Alibaba'nın Değerlemesi Oldukça Büyük İsimler Tarafından Kabul Ediliyor
Şu anda Alibaba yüzde 37,6'lık bir ileri gelir büyüme oranıyla, 12 aylık fiyat/kazanç katı 25.34 ile değerleniyor.
Amazon’un karşılaştırılabilir ölçümleri çok daha az çekici görünüyor. Şirketin fiyat/kazanç katı 62.22 ve ileriye dönük gelir artış oranı yüzde 27. Bu, hisse senedinin göreceli olarak aşırı değerli görünmesine neden oluyor.
Ek olarak, karlılık açısından bakıldığında Alibaba’nın marjları çok daha iyi durumda. Dolayısıyla, yatırımcılar, daha karlı bir şekilde genişleyen ve daha hızlı büyüyen bir şirketi seçiyor. Bir şirket, ne kadar büyürse, genişlemenin başarılması da o kadar zor olur.
BABA’nın piyasa değeri, AMZN’un yaklaşık üçte biri boyutundadır.
Charlie Munger’in Alibaba hakkındaki son yorumları, uzun vadeli yatırımcılar için oldukça iyimser.
Munger, kısa bir süre önce, yaklaşık 37.5 milyon dolar değerinde büyük bir BABA hissesi alımı gerçekleştirdi ve Alibaba’yı portföyündeki üçüncü en büyük holding haline getirdi.
Sonuç
Alibaba, şu anda yatırımcılar için ömür boyu ellerinde tutacakları bir satın alma fırsatı olabilir. Uzun vadeli yatırımcılar için BABA hisseleri, potansiyel olarak piyasadaki en cazip fırsatlardan birini sunuyor.
Uzun Vadeli Alibaba’nın hisselerini almak için uygun bir zaman olduğunu söylüyor.
Bununla da ilgilenebilirsiniz: