Warren Buffetts bevorzugter Börsenindikator trifft den Rand der Internetblase

Warren Buffetts bevorzugter Börsenindikator trifft den Rand der Internetblase

Der langjährige Vorzugsaktienkurs des berühmten Geschäftsmanns Warren Buffett ist überbewertet. Der 'Buffett Indicator', wie er in Wall Street-Kreisen genannt wird - der den Wilshire 5000 Index (als Gesamtbörse betrachtet) durch das jährliche US-BIP dividiert - ist auf dem höchsten Stand seit dem Absturz der Internetblase im Jahr 2000. Derzeit liegt die Quote mit 1,7 rund 70% über dem historischen Durchschnitt von eins. Unmittelbar vor der Finanzmarktkrise wies Existing Equity Analysis darauf hin, dass die Zahl bei 1,71 lag - oder dass das Geschäft um 71 Prozent überbewertet war. „Normalerweise liegt dieses Verhältnis bei etwa 1, was bedeutet, dass die Gesamtmarktkapitalisierung aller US-Aktien im Allgemeinen dem jährlichen US-BIP entspricht. Wenn Aktien als grundlegend überbewertet angesehen werden, steigt die Quote auf 1,3 (die Gesamtkapitalisierung der Aktienmärkte ist also 30% höher als das US-BIP) “, sagt Tom Essaye, Research Manager von Sevens Report. Wenn die Inflation der Fed nicht kontrolliert wird, werden neue Rekordhöhen erreicht - und die von den USA verursachte Pandemie. BIP sinkt - es ist kein Wunder, dass der Buffett-Indikator hell blinkt. „Was bedeutet das für uns? Dies bedeutet, dass Sie lange Lagerbestände auf längerfristigen Konten behalten und sicherstellen müssen, dass Sie Vermögenswerte (wie ein Haus usw.) besitzen. Dies bedeutet aber auch, dass dieser Zyklus der Vermögensinflation besser nicht aufhört, denn wie die 1,7-fache Gesamtmarktkapitalisierung im Verhältnis zum BIP zeigt, wenn die Inflation der Vermögenswerte aufhört, ist dies ein langer, langer Weg bis zur fundamentalen Unterstützung “, sagt Essaye. Es ist alles andere als sicher, dass diese überhitzte Maßnahme darauf hindeutet, dass die Märkte auf einen kurzfristigen Zusammenbruch zusteuern. Beachten Sie, dass ein Markt möglicherweise eine Weile überbewertet bleibt, solange die Anleger der Ansicht sind, dass er tatsächlich unterbewertet ist. Was es bedeuten könnte, ist, dass es möglicherweise nicht so schrecklich ist, wenn man sich an einem Ort befindet, um zu vermeiden, dass man zu diesem Zeitpunkt wieder Plätze im Portfolio einnimmt. „Ein Grund dafür, dass wir einige unserer Positionen in Aktien bescheiden zurückgekoppelt haben, sind Bedenken hinsichtlich der Bewertungen hier. Aber ich würde auch sagen, dass dies ein anderer Markt ist als das, was wir während der Dotcom-Blase gesehen haben. Dies sind Unternehmen, die Gewinne erzielen und ihre Gewinne steigern. Apple ist ein Beispiel dafür. Wir befinden uns nicht in der gleichen Art von erweitertem Bewertungsszenario wie in der Dotcom-Blase“, sagte Lori Heinel, stellvertretende globale CIO von State Street Global Investors.