AMB Reel Faiz Oranlarında Gereksiz Artıştan Kaçınmalı

Üst düzey bir İtalyan politika yapıcı Cumartesi günü yaptığı açıklamada, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB), Euro bölgesindeki özel ve kamu borç seviyesi göz önüne alındığında reel faiz oranlarını çok yüksek tutmaktan kaçınması gerektiğini söyledi.

Aynı zamanda İtalya Merkez Bankası Başkanı da olan AMB Yönetim Konseyi üyesi Ignazio Visco, enflasyonu düşürmek için resesyonun kaçınılmaz olduğuna inanmadığını da sözlerine ekledi.

AMB Temmuz ayından bu yana faiz oranlarını 3 puan arttırdı ve Mart ayı için 50 baz puanlık bir artış sözü verdi.

Warwick Ekonomi Zirvesi'nde konuşan Visco, "Bugün enflasyonun düşürülmesine ihtiyaç olduğu açıktır, ancak Euro bölgesinde özel ve kamu borçlarının seviyesi göz önüne alındığında, reel faiz oranlarında gereksiz ve aşırı bir artışa yol açmamak için dikkatli olmalıyız" dedi.

"Aslında, eylemlerimizin kredibilitesinin enflasyon karşısında kaslarımızı esneterek değil, sürekli olarak bilgelik ve denge göstererek korunacağına inanıyorum."

AMB'nin Mart ayından sonra atacağı adımlar konusunda seçeneklerini açık tutması, yatırımcılar arasında ilave artışların kapsamı konusunda şüphelere yol açtı.

Yatırımcılar ve ekonomistler mevduat faizinde %3,25 ile %3,5 arasında bir zirveye odaklandılar ki bu da Mart artışından sonra sadece bir ya da iki hamleye ve yıl ortasına kadar bir sona işaret ediyor.

Faiz oranlarının ne kadar yükselebileceği sorusuna Visco şu yanıtı verdi "Bilmiyoruz".

İtalya'daki politikacılar, ülkenin devasa borçları göz önüne alındığında artan faiz oranlarının etkisine ilişkin endişelerini dile getirdiler.

Visco, AMB faiz oranlarının "gelen veriler ve bunların enflasyon görünümünün değerlendirilmesinde kullanılması temelinde aşamalı ancak ölçülü bir şekilde" artmaya devam etmesi gerektiğini söyledi.

Enflasyon Ekim ayındaki zirvesinden bu yana yaklaşık yüzde 2 puan düştü ve doğal gaz fiyatlarının gerilemesiyle daha da düşmesi muhtemel.

Ancak temel fiyat artışının inatçı bir şekilde yüksek olması, kısmen hızlı nominal ücret artışı nedeniyle enflasyonun AMB'nin %2'lik hedefinin üzerindeki seviyelerde takılıp kalabileceği endişelerine yol açıyor.

Visco, "Ekonomik sistemde hala bol (ve aşırı) likidite olmasına rağmen enflasyonun hedefe dönmemesi için zorlayıcı bir neden görmüyorum" dedi.

Visco, 1970'lerde birçok ülkede enflasyonun sürekliliğine bakıldığında, para politikası yapımındaki büyük gelişmelerin ve Avrupa ekonomilerindeki değişikliklerin bunun tekrarlanmasını "çok düşük bir ihtimal" haline getirdiğini söyledi.