Adani Krizi Moody's'in Not İndirimiyle Giderek Şiddetleniyor

Moody's (NYSE:MCO) Cuma günü bazı Adani Grup şirketlerinin not görünümlerini düşürürken, MSCI da hisse senedi endekslerinde bazılarının ağırlıklarını azaltacağını açıkladı. Bu durum, bir açığa satış şirketinin raporuyla krize sürüklenen Hintli holdinge vurulan son darbe oldu.

New York merkezli açığa satış şirketi Hindenburg Research, 24 Ocak tarihli raporunda Adani Grubu'nu hisse senedi manipülasyonu yapmakla ve offshore vergi cennetlerini uygunsuz kullanmakla suçladı ve Adani ailesinin grup şirketlerindeki hisse sahipliğinin boyutunu gizlediğini söyledi.

Herhangi bir yanlış yaptığını reddeden holdingin borsada işlem gören yedi şirketinin değerinden 110 milyar dolar silindi.

Kriz, piyasadaki çöküşün ortasında 2,5 milyar dolarlık hisse senedi arzını rafa kaldırmak zorunda kalan 60 yaşındaki milyarder kurucu Gautam Adani'nin dikkatini çekti.

Aynı zamanda Hindistan'da finansal bulaşma endişelerine ve milletvekillerinin soruşturma talep ettiği parlamentoda protestolara yol açtı.

Uluslararası Finans Enstitüsü'nün yüksek frekanslı verileri, Hindistan'daki hisse senedi çıkışlarının Hindenburg iddialarından bu yana Perşembe gününe kadar 2,6 milyar dolara ulaştığını ve bu yıl şimdiye kadar 4,27 milyar dolarlık çıkışın yarısından fazlasını oluşturduğunu gösterdi.

Cuma günü Moody's, Adani Green Energy; diğer bazı birimlerini temsil eden Adani Green Energy Restricted Group; ve Adani Transmission'ın iki iştiraki için not görünümünü durağandan negatife düşürdü.

Moody's'ten yapılan açıklamada, "Bu derecelendirme eylemleri, kısa süre önce bir açığa satış şirketinin gruptaki yönetişim endişelerini vurgulayan bir rapor yayınlamasının ardından Adani Grubu şirketlerinin piyasa özkaynak değerlerinde yaşanan önemli ve hızlı düşüşü takip etmektedir" denildi.

MSCI, Adani şirketlerindeki bazı yatırımcılarla ilgili "yeterli belirsizlik" olduğunu tespit ederek bazı Adani şirketlerinin halka açıklık oranlarını yeniden değerlendirdi. Piyasa katılımcılarından gelen geri bildirimlerin ardından incelemeye başladı.

Goldman Sachs (NYSE:GS) analistleri, endeks sağlayıcının bu adımının Hindistan'ın MSCI'nın Asya ve Gelişmekte Olan Piyasalar endekslerindeki ağırlığını 20 baz puan ila 30 baz puan azaltabileceğini ve bunun da takip fonlarından 1,7 milyar dolarlık çıkışa yol açabileceğini söyledi.

S&P ve Bombay Borsası'ndan yapılan ve hareketin arkasındaki gerekçeyi açıklamayan bir açıklamaya göre, bir başka endeks hareketinde, S&P BSE halka arz endeksi, aylık gözden geçirmesinin bir parçası olarak, holdingin tüketim malları şirketi Adani Wilmar'ı düşürecek.

Amiral gemisi Adani Enterprises'ın hisseleri, MSCI'ın değişiklikleri işaret ettiği bir önceki gün %11 düştükten sonra Cuma günü %4 düşüşle kapandı. Adani Transmission ve Adani Total Gas Cuma günü %5 düşerken, ACC %2 değer kaybetti.

Cuma günü de Hindistan Yüksek Mahkemesi, Hindenburg raporunun yol açtığı yüksek yatırımcı kayıplarına ilişkin endişeleri dile getiren dilekçeleri dinledi ve yatırımcıların korunması gerektiğini söyledi.

Hindistan Başyargıcı D Y Chandrachud, "Burada endişe konusu olan nokta, yatırımcıların çıkarlarının nasıl korunacağıdır" dedi.

Borsa "aynı zamanda geniş bir orta sınıf yelpazesi tarafından yatırım yapılan bir yerdir" diye ekleyerek, piyasa düzenleyicisi SEBI'den mevcut düzenleyici çerçeveleri mahkemeye sunmasını ve yatırımcı çıkarlarının gelecekte nasıl korunabileceğini açıklamasını istedi.

Mahkemenin açıklamaları, Adani Grubu üzerindeki düzenleyici incelemelerin arttığı bir dönemde geldi.

Reuters Cuma günü kaynaklara dayandırdığı haberinde, SEBI'nin Adani Group'un, holdingin iptal edilen 2,5 milyar dolarlık hisse satışındaki bazı yatırımcılarla olan bağlantılarını araştırdığını bildirdi.

MSCI, grubun amiral gemisi Adani Enterprises'a ek olarak, Fransız TotalEnergies ile bir girişim olan Adani Total Gas ve bir enerji iletim şirketi olan Adani Transmission için endeks ağırlıklarını azaltmayı planladığını söyledi.

Ayrıca, geçen yıl İsviçreli Holcim'den (SIX:HOLN) satın alınan ancak Adani grubunun borsada işlem gören yedi ana şirketinden biri olmayan büyük Hint çimento şirketi ACC'nin ağırlığını da azaltacak. Bu dört şirketin 30 Ocak itibariyle MSCI gelişmekte olan piyasalar endeksindeki toplam ağırlığı %0,4'tür.

Smartkarma'da yayın yapan Periscope Analytics analisti Brian Freitas, "Düşük halka açıklık, pasif yatırımcıların endeksle olan takip hatalarını azaltmak için hisse senedi satmalarını gerektirecek" dedi.

Freitas, 28 Şubat'ta Adani Enterprises, Adani Total Gas ve Adani Transmission'da pasif fonlar tarafından satılacak yaklaşık 570 milyon dolar olacağını tahmin ediyor.

MSCI endekslerindeki değişiklikler 1 Mart'ta yürürlüğe girecek.

Hindenburg'un kurucusu Nathan Anderson, MSCI'ın incelemesinin "bulgularımızın doğrulanması" olduğunu söyledi. Adani Group Cuma günü Reuters'in yorum talebine yanıt vermedi.