Avrupa'nın para otoriteleri: Enflasyon geçicidir

Enflasyon oranlarında son zamanlarda görülen keskin artışa rağmen, Avrupa'nın para otoriteleri ucuz para seline hızlı bir son vermek için hiçbir neden görmüyorlar. Avrupa Merkez Bankası (ECB) baş ekonomisti Philip R. Lane, İspanyol "El Pais" gazetesine verdiği röportajda, Euro bölgesinin "varlık alımlarını sonlandırdığımız bir durumda (...) olmaktan uzak" olduğunu söyledi. Lane, "Bu enflasyon dönemi çok olağandışı ve geçici ve kalıcı varoluşun bir işareti değil - şu anda içinde bulunduğumuz durum 1970'lerde ve 1980'lerde olduğumuzdan çok farklı" dedi. Küresel yükselişin beklenenden daha hızlı olduğuna dikkat çekti, bu nedenle arz hızına ayak uyduramadığı için darboğazlar olabilir. Lane, "Avrupa'nın güçlü bir toparlanmaya sahip olmasını ve bu toparlanmanın gereksiz yere sıkılaşan fonlama maliyetleriyle raydan çıkmamasını sağlayacağımıza hiç şüphe yok" dedi. Yönetim Kurulu, milyar dolarlık tahvil alımlarının nasıl devam edeceğine 16 Aralık'ta karar vermek istiyor. Mevcut planlamaya göre, korona şokunu hafifletmek için başlatılan PEPP (Pandemi Acil Satın Alma Programı) satın alma programı en az Mart 2022'nin sonuna kadar sürmeli. ECB Başkanı Christine Lagarde, Ekim ayının sonundaki en son ECB toplantısından sonra söyledi. PEPP'nin Mart ayında sona ermesi bekleniyor. Ancak merkez bankası daha sonra 1.85 trilyon euroluk programın vadesi dolan menkul kıymetlerinden yeni para yatırmak istiyor. Ayrıca, Yönetim Kurulu'nda acil alım programının esnekliğinin diğer tahvil alım programlarına aktarılması fikrine sempati duyulmaktadır. Eleştirmenler, ECB'yi aslında kontrol altında tutmak istediği enflasyonu artırmak için tüm ucuz parayı kullanmakla suçluyor. Lane röportajda, "Enflasyon şu anda beklenmedik bir şekilde yüksek, ancak gelecek yıl azalacağına inanıyoruz. Orta vadede duruma bakarsak, enflasyon oranı hala çok düşük, yüzde iki olan hedefimizin altında ama çok yüksek değil” dedi. ECB, tüketici fiyatlarındaki artışı büyük ölçüde korona şoku sonrası petrol fiyatlarındaki toparlanma ve talebin önemli ölçüde artması sonucu teslimat darboğazları gibi özel faktörlerle açıklıyor. Ayrıca, Avrupa'nın en büyük ekonomisi olan Almanya'da geçici KDV indiriminin geri çekilmesi de artık tam anlamıyla etkisini gösteriyor. Lane, enflasyonun gelecek yıl düşmesi için güçlü nedenler olduğunu doğruladı. ECB'nin baş ekonomisti, "enflasyondaki geçici bir artışa aşırı tepki vermemek için yeterli sabrınızın olması gerektiğini" söyledi.