Bu Hafta Piyasaları Şekillendirecek Ekonomik Gelişmeler (9–12 Eylül 2025)

Bu hafta küresel piyasalarda gözler, ABD enflasyon verileri, Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararı ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz toplantısı başta olmak üzere kritik ekonomik gelişmelere çevrildi. Yatırımcılar için dolar/TL, euro/TL, altın fiyatları, petrol ve borsalarda volatilitenin yüksek olacağı bir dönem öne çıkıyor.

10 Eylül 2025, Çarşamba – ABD ÜFE ve Petrol Stokları

• ABD ÜFE (Ağustos): Aylık %0,9 açıklanarak beklenti %0,3’ün üzerinde geldi.
  → Enflasyonist baskıların sürdüğünü gösteriyor, Fed’in agresif faiz indirimine gitmesini zorlaştırabilir.

• EIA Ham Petrol Stokları: +2,415 milyon varil artış.
  → Petrol fiyatlarında kısa vadeli baskı yaratabilir. Brent için 66 $ destek, WTI için 62 $ kritik seviye.

Piyasa etkisi: Güçlü ÜFE verisi sonrası dolar endeksi (DXY) toparlanabilir, ons altın ise 3.600 $ seviyesinden kar satışları görebilir.

11 Eylül 2025, Perşembe – TCMB ve ECB Faiz Kararları

• Türkiye Perakende Satışları (Temmuz): %1,3 artış → iç tüketimde canlılık sürüyor.

• TCMB Faiz Kararı: Politika faizi %43’ten %41’e indirildi.
  → Beklenenden fazla gevşeme, TL’de değer kaybına yol açabilir. Dolar/TL için 41,50 – 42,00 bandı yukarı yönlü test edilebilir.

• ECB Faiz Kararı: Mevduat oranı %2,00, politika faizi %2,15 → değişiklik yok.

• ECB Başkanı Lagarde’ın konuşması (15:45): Sıkılaştırmanın sonuna gelindiği mesajı verilirse, EUR/USD paritesi güçlenebilir.

• Piyasa etkisi:

  • BIST 100, faiz indirimine rağmen yabancı girişine bağlı olarak 10.450 – 10.750 puan bandında dalgalanabilir.
  • Euro/TL’de 48,70 üzerinde kalıcılık, yeni rekor seviyelerin önünü açabilir.

  ---

  ABD TÜFE ve İşsizlik Başvuruları
  • Çekirdek TÜFE (Ağustos): %0,3 ile beklentiye paralel.
  • TÜFE (Aylık): %0,2 (beklenti %0,3).
  • TÜFE (Yıllık): %2,7 → piyasa beklentisi %2,9 idi, düşük geldi.
  • İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları: 237K (beklenti 234K).

  Piyasa etkisi: Zayıf enflasyon verisi, Fed’in Eylül toplantısında 25 baz puan faiz indirimi ihtimalini güçlendirdi. Bu senaryo, altın fiyatlarını yukarı taşırken dolar endeksini baskılayabilir.

  12 Eylül 2025, Cuma – İngiltere ve Almanya Verileri

• İngiltere GSYH (Aylık, Temmuz): %0,0 → beklenti %0,4 idi. İngiliz ekonomisinde zayıflık sterlini baskılayabilir. GBP/USD için 1,24 destek konumunda.

• Almanya TÜFE (Ağustos): %0,1 → beklentiye paralel. Euro bölgesinde enflasyon baskılarının azaldığını gösteriyor.

Altın, Dolar, Borsa ve Petrol Teknik Görünüm

• Ons Altın: 3.600 $ kritik eşik. 3.580 $ destek, 3.650 $ direnç. Fed’in indirim mesajlarıyla yukarı yönlü potansiyel korunuyor.

• Gram Altın (TL): 4.750 – 4.850 bandında dalgalanabilir. TL’deki değer kaybı yukarı yönlü risk oluşturuyor.

• Dolar/TL: 41,20 destek, 42,00 direnç. TCMB faiz indirimi sonrası kurda yukarı yönlü baskı artabilir.

• BIST 100: 10.450 destek, 10.750 direnç. Yabancı yatırımcı girişi olmazsa kısa vadeli satış baskısı sürebilir.

• Petrol: WTI 62 – 64 $, Brent 65 – 67 $ bandında. Jeopolitik riskler fiyatların yukarı yönlü kalmasına neden olabilir.

Sonuç: Kritik Haftada Yönü Merkez Bankaları Belirleyecek

Bu hafta açıklanan ABD enflasyonu, ECB ve TCMB faiz kararları ile birlikte küresel piyasalar yeni bir yön arıyor.

• Dolar endeksi (DXY) → Enflasyon düşük geldikçe zayıflayabilir.

• Altın → Fed indirimi beklentisiyle rekor tazeleyebilir.

• Borsa İstanbul → Faiz indiriminin etkisiyle dalgalı seyir izleyebilir.

• Petrol → Jeopolitik riskler fiyatları desteklemeye devam ediyor.

• Kapanış fiyatı: 495,00 $

• Aylık performans: %–5,13 düşüş

• Yıllık performans: %+22,97 yükseliş