Gümüş Son 3 Yılın En Kötü Ayı Sadece Başlangıç Olabilir

Sadece birkaç ay önce hangisinin daha parlak bir bahis olduğunu belirlemek için altınla yan yana yarışıyordu. Gümüş aslında bir noktada yükselişte altını geride bıraktı ve sonra onu aşağı çekti. Altının 1.800'lerin altına inmesinin ardından düşüşü durdu. Ancak gümüş düşmeye devam etti ve bu ay son üç yılın en kötü ayı oldu.

Doların yeniden yükselişe geçmesi başta metaller olmak üzere tüm emtialar üzerinde baskı yaratırken, beyaz metal için durum daha da kötüleşebilir ve 20 dolarlık kilit destek kırılabilir.

Şubat ayı işlemleri kapanışa yaklaşırken spot gümüş Salı günü Asya'da ons başına 20,65 dolar seviyesinde seyretti. Gümüş vadeli işlemleri New York'taki COMEX'te hafif bir artışla 20,75$'a yükseldi. Her ikisi de 2023'ün başından bu yana %14 düştü ve bu kaybın neredeyse %13'ü sadece bu ay gerçekleşti. Bu da Şubat ayını, koronavirüs pandemisinin küresel salgını sırasında %16 düştüğü Mart 2020'den bu yana gümüş için en kötü ay yapıyor.

Grafikçiler, ABD'de faiz artırımı beklentilerinin artmaya devam etmesiyle Dolar Endeksi vadeli işlemlerinin Pazartesi günü 105,315 ile sekiz haftanın en yüksek seviyesine ulaşmasıyla gümüş için daha kötü haberlerin geleceğini söylüyor. Sarı metal olarak bilinen daha ünlü 'kuzeni' altın, onu 1.800 doların altına itmek isteyen ayıları yenmek için adil bir şansa sahip gibi görünse bile, beyaz metal için 18 dolar bölgesine bir düşüş öngörüyorlar.

Ocak-Şubat aylarındaki düşüşünden önce gümüş dört ay boyunca durmaksızın yükselmiş ve yaklaşık %35 değer kazanmıştı. O dönemde, bir ons altın fiyatına kaç ons gümüş alınabileceğini belirleyen altın-gümüş oranı 75 dolar seviyesindeydi. Salı günü bu oran uzun süredir koruduğu 85 seviyesine geri döndü.

SKCharting.com'un baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit şunları söyledi:

"Yedi hafta üst üste devam eden düşüşlerin ardından gümüşün sıkıntılarının yakın zamanda sona ermesi pek mümkün görünmüyor. Bu hafta için 21,50 $'ın üzerinde sürdürülebilirlik görmediğimiz sürece, 18,80 $'a düşüş görünümümüzü koruyacağız."

Dixit, spot gümüşün günlük RSI veya Göreceli Güç Endeksi'ni 24'e iten aşırı satım koşullarının, 100 Günlük SMA veya Basit Hareketli Ortalama ile çakışan 21,50 $'a doğru kısa vadeli bir toparlanmaya neden olabileceğini kabul ediyor.

Bununla birlikte, doların gücünün nihayetinde tüm metallere üstün geleceğini ve gümüşün doların momentumuna direnme şansı olmadığını belirtiyor.

Para biriminin grafiklerindeki Üstel Hareketli Ortalamaya atıfta bulunan Dixit, "Dolar, 5 Günlük EMA'dan aldığı desteğin devam etmesiyle yükseliş trendini sürdürüyor," dedi.

"Dolar Endeksi 104,40 ve 104,50'nin üzerinde devam ettiği sürece gümüş ayıları metale daha fazla zarar vermekte rahat olacak. Dolar boğaları 105,80'deki 100 Günlük SMA'yı ve 106,23'teki 200 Günlük SMA'yı hedefliyor."

Temel olarak gümüş, Çin'in koronavirüs pandemisi karşısında gardını düşürmesiyle ne kadar ileri gidebileceği konusunda bir yol ayrımında gibi görünüyor.

Capital.com, 2022'nin sonlarında gümüş üzerine yaptığı bir analizde, Pekin'in COVID-sıfır politikasından çıkmasıyla birlikte ekonomik faaliyetlerde bir artış potansiyeli olduğunu ve bunun da "Çin'in hala ezici çoğunluğunu elinde tuttuğu güneş panellerinden gümüş talebinin artmasına" yol açacağını belirtti.

Gümüş, dünyanın önde gelen yenilenebilir enerji kaynaklarından bazılarını harekete geçiren fotovoltaik güçte kullanılması nedeniyle güneş panellerinde önemli bir unsurdur. Her bir güneş panelinde yaklaşık 20 gram gümüş kullanıldığından, bu alan metal için hayati bir talep kaynağı olmaya devam ediyor.

Capital.com, Çin'in küresel güneş paneli üretimindeki payının son 12 yılda yaklaşık %55'ten yaklaşık %84'e yükseldiğini belirtti.

Gümüş ayrıca pillerde, fotoğrafçılıkta, dişçilikte, yarı iletkenlerde ve diğer endüstriyel uygulamalarda da kullanılıyor.

Cuma günü yayınlanan bir görünümde SchiffGold, daha fazla düşüşü önlemek için gümüş fiyatının 22 doların üzerine çıkması gerektiğini söyledi.

Gümüş için nötr ila düşüş görünümüne sahip olan firma, gümüşün oynaklığıyla bilinmesine rağmen, metalin 22 $ desteğini tutamamasının "iyi bir işaret olmadığını" ekledi.

"Kısa bir süre içinde 22$'ı geri alamazsa, bu kötü bir işaret olur ve 20$ seviyesinin hızlı bir şekilde yeniden test edildiğini görebiliriz.

Grafikte de görüldüğü gibi, son üç yılda gümüş-altın çaprazının ("altın çapraz") hızla geçersiz kılındığı birkaç yanlış hareket oldu. Bu durum [gümüş boğalarına] altına kıyasla daha temkinli olmaları için alan bırakıyor. Şimdilik bunu söylemek için çok erken. Önümüzdeki ay daha net bir sinyal verecektir."

SchiffGold ayrıca gümüş vadeli işlemlerindeki açık pozisyon sayısının son yılların en düşük seviyelerinde olduğunu ve daha da düşerek olası bir toparlanmayı zorlaştırabileceğini belirtti:

"Gümüş, boğa koşusunu doğrulamak için daha yüksek marj gereksinimleri karşısında yükselmek zorunda kalacak."