Kazanç Sezonu Nedir ve Kazanç Raporlarında Nelere Dikkat Edilmelidir

KAZANÇ SEZONU NEDİR VE NEDEN ÖNEMLİDİR?

Kazanç sezonu, her mali çeyrekte, genellikle birkaç hafta süren ve borsada işlem gören en büyük şirketlerin çoğunun en son mali hesaplarını açıkladığı bir dönemdir. Bir kazanç raporu, gelir, net gelir, hisse başına kazanç (EPS) ve ileriye dönük görünümün yanı sıra, yatırımcılara şirketin mevcut sağlığı ve görünümü ile ilgili içgörü sağlamaya yardımcı olabilecek diğer birçok veri noktasından oluşur. Bu bilgiler sec.gov adresinde, çeşitli finansal yayınlarda ve şirketlerin kendi web sitelerinde bulunabilir. Kazanç sezonu önemlidir çünkü piyasa katılımcılarının daha geniş endeksle birlikte izledikleri şirketlerden bilgi toplamalarına yardımcı olur. Örneğin, güçlü bir Apple (AAPL) kazanç raporu, yatırımcıların Nasdaq 100 vadeli işlemlerinde yükselişe geçtiğini görebilir.

KAZANÇ SEZONU NE ZAMAN & RAPORLAR NE ZAMAN ÇIKAR?

Kazanç sezonu genellikle her çeyrek bittikten birkaç hafta sonra gerçekleşir (Aralık, Mart, Haziran, Eylül). Başka bir deyişle, kazanç sezonu Ocak-Şubat (4. çeyrek sonuçları), Nisan-Mayıs (1. çeyrek sonuçları), Temmuz-Ağustos (2. çeyrek sonuçları) ve Ekim-Kasım (3. çeyrek sonuçları) dönemlerinde başlar ve kazanç sezonunun gayri resmi başlangıcı genellikle büyük ABD bankalarının sonuçlarını açıkladığı dönemdir.

ŞIRKET KAZANÇ RAPORLARINDA DİKKAT EDİLECEK 3 ŞEY

Şirket kazanç raporlarında aranması gereken bir dizi faktör vardır. Yatırımcılar en çok en büyük 'öncü' hisselerin performansına dikkat etmeli, belirli bir hissedeki kazanç durgunluğunun önemini anlamalı ve bir hissenin kazanç duyurusunun, söz konusu menkul kıymetin ağırlığına bağlı olarak ilgili bir endeksi nasıl etkileyebileceğini kavramalıdır.

1. Bellwether hisse senetlerinin performansı

Şirket kazançlarını analiz ederken, makro-ekonominin performansı için bir gösterge olarak görülebilecek 'öncü' hisse senetlerine dikkat etmek önemlidir. Bir bellwether hissesinin durumu zaman içinde değişebilirken, en büyük ve en köklü şirketler tipik olarak bellwether hissesi olarak kabul edilir.

2. Kazançlarda durgunluk

Kazanç durgunluğu, şirket kârlarının iki çeyrek üst üste bir önceki yıla göre azalması olarak tanımlanır. Ancak, kazançlar uzun vadede borsa getirilerinde önemli bir faktör olsa da, bir kazanç durgunluğunun mutlaka ekonomik durgunlukla aynı zamana denk gelmesi gerekmez. Aşağıdaki grafik, ABD'de görülen son altı kazanç durgunluğunun sadece ikisinin ekonomik durgunlukla aynı zamana denk geldiğini göstermektedir. Mavi daireler ekonomik durgunluk olmadan kazanç durgunluğunun yaşandığı yerleri gösterirken, kırmızı daireler hem kazanç hem de ekonomik durgunluğun yaşandığı yerleri temsil etmektedir.

3. Kazançlar ve hisse senedi endeksi ağırlığı

Yatırımcılar, kazanç ticareti yaparken, belirli hisse senetlerinin endeks ağırlıklarına göre daha geniş endeks üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olacağını anlamalıdır. Örneğin, Dow Jones'ta işlem yaparken, Boeing'in kazançlarını açıklaması endeks üzerinde oldukça etkili olurken, aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi, birincisinin %9,49'luk ağırlığına karşılık ikincisinin %4,41'lik ağırlığı nedeniyle Visa muhtemelen o kadar etkili olmayacaktır. Bu durum, öncü hisse senetlerine ve bunların daha geniş bir hisse senedi endeksini nasıl etkileyebileceğine yakından dikkat etmenin önemini vurgulamaktadır.

KAZANÇ SEZONU BOYUNCA TİCARET: EN İYİ İPUÇLARI

1. "Beklenen" sonuçları bilin

Gelir/satışlar ve hisse başına kazanç (EPS) rakamlarına ilişkin 'beklentilerin' farkında olmak önemlidir, çünkü bir şirketin hisse fiyatı tepkisi genellikle analistlerin beklentilerinin toplamını ne kadar aşıp aşmadığına göre belirlenebilir.

2. Sürpriz duyurulara karşı tetikte olun

Bir kazanç raporuyla aynı zamana denk gelen sürpriz duyurular da bir şirketin hisse fiyatını etkileyebilir. Bunlar arasında hisse geri alımları/hisse geri alım programları ve şirket rehberliği yer alabilir.

3. Hisse senetleri arasındaki yayılma etkilerinin farkında olun

Yayılma etkisine örnek olarak, bir yatırımcının portföyünde çip üreticisi bir hisse senedi varsa (örneğin Dialog Semiconductor), Apple'dan gelen kazançlar hisse senedi üzerinde büyük bir etkiye sahip olabilir. Sonuç olarak, bir sektörün görünümünü ortaya çıkarabilecekleri ve böylece olası bir sektör rotasyonunu tetikleyebilecekleri için ilgili hisse senetlerini değerlendirmek önemlidir.

4. Beklenen bir hareketin taşıyacağı volatiliteyi göz önünde bulundurun

İkili kazanç olayına tepki olarak bir hisse senedi için yön bazında 'beklenen hareketi' hesaplamak sıkıntılı bir çaba olabilir. Alternatif olarak, volatiliteyi göz önünde bulunduran bir bakış açısı, yatırımcıları nihai sonucun yanlış tarafında konumlandırmadan önemli bir harekete hazırlayabilir.

KAZANÇ SEZONU: YATIRIMCILAR VE BORSA TÜCCARLARI İÇİN ÖNEMLİ ÇIKARIMLAR

Özetle, kazanç sezonu bir yatırımcının deneyiminde etkili bir faktör olabilir. Proaktif bir şekilde plan yapabilmek için her bir şirket için önemli kazançların ne zaman açıklanacağını takip ettiğinizden emin olun. Bellwether hisselerinin, potansiyel kazanç durgunluklarının ve hisse senedi endeksi ağırlıklarının fiyat hareketlerini nasıl etkileyebileceğinin farkında olun. Her bir hisse senedi için beklenen sonuçlara hakim olun, analitik veya stratejik amaçlarla daha büyük potansiyel dalgalanmalara dikkat edin ve bir hisse senedinin performansının diğerini (veya bir bütün olarak endeksi) nasıl etkileyebileceğini anlayın. Bu temel ipuçlarını takip etmek, yatırımcının kazanç sezonunu atlatmaya çalışmasına ve dönemi daha tutarlı bir şekilde geçirmesine yardımcı olabilir.