Özkaynak Kârlılığı (ROE) ve Aktif Kârlılık (ROA) Nedir?

Bir şirkete yatırım yapmadan önce, gelirler, karlar, zararlar veya marjlar gibi diğer birçok finansal verinin yanı sıra yatırımcıların dikkate alması gereken en önemli göstergelerden biri şirketin ne kadar karlı olduğudur. Şirketler bazen çok yüksek gelirler ve karlar elde etseler de özkaynaklarına ya da varlıklarına oranla karlılıkları çok yüksek olmayabilir.

Bu gibi durumlarda incelenmesi gereken en önemli iki gösterge ROE ve ROA olarak kısaltılan özkaynak ve aktif kârlılık oranlarıdır.

Özkaynak Kârlılığı (ROE) Nedir?

Özkaynak kârlılığı veya kısaca ROE, bir şirketin kârlılığını ölçmek için kullanılan oranlardan biridir.

Neden önemlidir? Bir başka bakış açısıyla özkaynak kârlılığı, hissedarların şirkete yaptıkları yatırımların ne kadar etkin kullanıldığını gösterir. Bu açıdan yatırımcılar için en önemli kârlılık göstergelerinden biridir.

Ayrıca yatırımcılara yönetim ekibinin şirket kaynaklarını verimli kullanma performansı hakkında da fikir verir.

Özkaynak karlılığı (ROE) nasıl yorumlanır?

Buradaki karlılık ölçüsü, şirketin özkaynaklarına göre ne kadar kar ettiği ve bunu ne kadar artırabileceğidir. Yıllık enflasyon oranının üzerinde olması çok önemlidir.

Bir şirketin özkaynağı aynı zamanda defter değeridir.

Sürekli yükselen bir ROE değeri, şirketin her geçen dönem daha az özkaynakla daha fazla kar elde edebildiğini gösterir. Bu olumlu bir durumdur.

ROE verilerine göre şirketleri karşılaştırırken aynı sektördeki şirketleri karşılaştırmaya dikkat etmeliyiz. Çünkü her sektörün ihtiyaç duyduğu özkaynak miktarı aynı değildir.

Aynı şekilde farklı pazarlardaki ya da aynı pazarda yer alan ancak farklı büyüklükteki şirketlerin performanslarını karşılaştırmak için kullanıldığında size yanıltıcı sonuçlar verebilir.

Aynı pazarda faaliyet gösteren benzer büyüklükteki şirketleri karşılaştırmak için kullanabilirsiniz.

Aktif Karlılık (ROA) nedir?

Aktif Kârlılık, Varlık Kârlılığı veya Varlık Getirisi (ROA) bir diğer önemli kârlılık oranıdır. ROA, bir şirketin sahip olduğu her bir varlık için toplamda ne kadar kâr elde ettiğini gösterir.

Neden önemlidir? Varlık getirisi, bir şirketin kâr elde etmek için varlıklarını ne kadar verimli kullandığını gösterir.

Bu varlık grubu şirketin demirbaşlarını, nakit parasını, alacak hesaplarını ve hatta yükümlülüklerini (borçlarını) içerir. Bu açıdan şirketin aldığı borçları ne kadar verimli kullandığını bile gösterir.