Warren Buffett'in favori piyasa göstergesi rekor seviyeye yaklaştı ve hisse senetlerinin aşırı değerli ve her zamankinden daha riskli olduğuna işaret ediyor

Warren Buffett'in favori piyasa göstergesi rekor seviyeye yaklaştı ve hisse senetlerinin aşırı değerli ve her zamankinden daha riskli olduğuna işaret ediyor

Warren Buffett'ın favori piyasa göstergesi rekor seviyeye yaklaşıyor, bu durum hisse senetlerinin aşırı değerlendiğini ve yakında düşebileceğini gösteriyor. "Buffett göstergesi", bir ülkenin halka açık hisse senetlerinin birleşik piyasa kapitalizasyonunu, üç aylık gayri safi yurtiçi hasılasına böler. Yatırımcılar bunu, ekonominin büyüklüğüne göre hisse senedi piyasasının değerlemesinin kaba bir göstergesi olarak kullanır. Wilshire 5000 Toplam Piyasa Endeksi, geçen perşembe günkü kapanış itibarıyla yaklaşık 36.1 trilyon $ değerindeyken, ileri bir tahmin ABD GSYİH'sının üçüncü çeyrekte 21.2 trilyon $ 'a yükseldiğini gösteriyor. Bu rakamları kullanarak, Buffett göstergesi tüm zamanların en yüksek seviyesine yakın yaklaşık % 170'de duruyor. The Felder Report'un kurucusu ve para yöneticisi Jesse Felder çarşamba günkü blog yazısında, "Hisse senedi piyasası hiçbir zaman bugün olduğu kadar pahalı olmamıştı, büyük ölçüde kötüleşen temellerin ortasında yükselen değerlemelerin bir ürünü," dedi. "Bu sadece ileriye dönük getirilerin olağanüstü derecede zayıf olacağı anlamına gelmiyor, aynı zamanda aşağı yönlü riskin de bugün olduğundan daha büyük olmadığı anlamına geliyor," diye devam etti. Buffett gösterge okuması, aşırı marj borcu seviyeleri ve düşük piyasa ivmesi ile birleştiğinde, "fiyat eğilimi tükenirken bile spekülatif bir coşku ile tetiklenen aşırı derecede aşırı değerli bir borsa resmini çiziyor" dedi. Felder, "Yatırımcılar bir varlık sınıfı olarak hisse senetlerine karşı büyük bir ihtiyatla davranmalıdır," diye ekledi. Bir pazar analizi web sitesi olan NorthmanTrader'ın kurucusu Sven Henrich, Felder'in perşembe günkü tweet'inde yaptığı açıklamaları tekrarlayarak Buffett gösterge okumasının "ekonomi karşısında varlık fiyatları arasında rekor bir kopukluk" gösterdiğini söyledi. Buffett, yaklaşık 19 yıl önce bir Fortune dergisi makalesinde, "değerlemelerin herhangi bir anda nerede durduğunun muhtemelen en iyi tek ölçüsü" olarak adaşı olan ölçüsünü övdü. Milyarder yatırımcı ve Berkshire Hathaway CEO'su, dot-com patlaması sırasında oranın rekor seviyeye yükselmesinin, yaklaşan bir çöküş için "çok güçlü bir uyarı sinyali" olması gerektiğini ekledi. Buffett göstergesinin kusurları var. Örneğin, mevcut piyasa kapitalizasyonlarını önceki çeyreğin GSYİH'siyle karşılaştırır, ABD'de listelenen şirketler mutlaka Amerikan ekonomisine katkıda bulunmaz ve GSYİH denizaşırı geliri hesaba katmaz. Ayrıca metrik gerilemeleri tahmin etme geçmişine sahiptir. Dot-com balonu patlamadan önce yükseldi ve 2008 mali krizine giden aylarda yükseldi. Bu, St. Louis Fed'in Buffett göstergesinin versiyonudur (hem piyasa değeri hem de GSYİH, 2007'nin dördüncü çeyreğine endekslenmiştir): Kaynak: businessinsider.com