Yapı Kredi Yatırım Çelik Hissesi Tavsiyesi Verdi

Yapı Kredi Yatırım çelik hissesi tavsiyesi verdi. Yapı Kredi, Erdemir ve Kardemir'de ''al'' tavsiyesinde bulundu. Türkiye dünyanın yedinci, Avrupa'nın ise en büyük çelik üreticisi konumunda bulunuyor. Verilere göre, bu yılın üçüncü çeyreği itibariyle ham çelik üretimi 25,9 milyon ton olurken, aynı dönemde toplam çelik üretimi yüzde 15 artışla 21,9 milyon ton oldu. Yapı Kredi Yatırım’ın raporunda ise çeliği yoğunlukla tüketen sektörlerin talep görünümünün yüksek olduğu; önceki tahminlere göre daha iyi bir fiyatlama ortamı olacağının mesajı verildiği kaydedildi. Başta kurlar olmak üzere, yeni makro ekonomik durum çerçevesinde Erdemir ve Kardemir’in değerleme modellerini yeniden ele aldığını söyleyen Yapı Kredi Yatırım, her iki üretici için hedef fiyatlarını artırdı. Söz konusu raporda, çeliğin yoğun kullanıldığı otomotiv, beyaz eşya ve inşaat gibi tüketici sektörlerinde toparlanma görülmesiyle beraber yıllık talebin yüzde 15 arttığına işaret edildi. Çelik fiyatlarında trendin yukarı yönlü seyrettiği belirtilen raporda, sıcak haddelenmiş çelik (HRC) fiyatlarının koronavirüs salgınının olumsuz etkisiyle mayısta ton başına 395 dolar düzeylerine düştüğü, fakat haziran ayından bu yana talebin güçlenmesiyle toparlanma sinyalleri geldiği söylendi. Kasımda ortalama fiyat 562 dolar oldu. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde fiyat 438 dolardı. Yapı Kredi Yatırım Erdemir’de 12 aylık hedef fiyatı 12.3 TL’den 14.5 TL seviyesine çıkardı. Yeni hedef fiyatla beraber hissede yüzde 28 yükseliş potansiyeli bulunan Erdemir’in borçsuz bilanço, düzenli temettü ödemeleri ve 2021’de 3.9 firma değeri/FAVÖK çarpanına dayalı olarak Yapı Kredi Yatırım hissede “al” tavsiyesi veriyor. Kardemir’de ise hedef fiyatını 4.8 TL’den 6.1 TL’ye yükselterek ''al''tavsiyesi koruyan kurum, satış gelirinde devam eden artış ve borçların azaltılmasının altını çizdi.

Demir Çelikte Ne Gibi Riskler Olabilir?

Erdemir ve Kardemir için başlıca riskler, talebin beklendiği gibi güçlü olmaması ve ham madde fiyatlarında görülen artışın çelikte son kullanıcı fiyatlarını uygun bir şekilde yansıtmaması olarak aktarıldı. Öte yandan, Avrupa Birliği'nin sıcak haddelenmiş çeliğin gümrükte kaydedilmesini istemesi de sektörün önemli risk faktörlerinden biri olarak öne çıktı. Avrupa Komisyonu’nun kasım ayı ortasında yaptığı açıklamada, şu ifadeler kullanılmıştı: ''Türkiye’den yapılan sıcak haddelenmiş çelik sevkiyatları soruşturma kapsamında damping yapıldığı ortaya çıkarsa geçmişe dönük tarife uygulanabilmesi için gümrüklerde kaydettirilecek.'' Ayrıca, gümrükte kaydetme işlemlerinin 2021 yılı ortalarına dek devam edeceği bekleniyor.    

Kaynak: Bloomberg HT