İş Yatırım'dan TÜPRAŞ İçin 'AL' Tavsiyesi

Tüpraş 3Ç22'de geçen yılın aynı dönemine göre 11 kat artışla 11.554 milyon TL (İş Yatırım: 6.500mn TL; Konsensüs: 7.981mn TL) net kar elde ederek piyasa beklentilerinin açık ara üzerinde bir performans sergilemiştir.

Tüpraş 3Ç22'de 11.554 milyon TL (İş Yatırım: 6.500mn TL; Konsensüs: 7.981mn TL) net kar elde ederek bir önceki yılın aynı dönemine göre 11 kat artış göstermiş ve piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşmiştir. dar bir marjla geçmiştir. FAVÖK rakamı ise tahminlerin üzerinde 17.812 milyon TL olarak gerçekleşmiştir (İş Yatırım: 14.635 milyon TL; Konsensüs: 14.741 milyon TL). 3Ç22 FAVÖK rakamı şu şekilde gerçekleşti Bu, aynı döneme kıyasla yıllık bazda %520'lik güçlü bir artış anlamına gelmektedir. Tahminlerden sapma temel olarak 3Ç22'de beklenenden daha iyi gerçekleşen faaliyet karlılığı ile vergi gideri ve net faiz giderindeki farklardan kaynaklanmıştır.

Son Çeyrekte Öne Çıkan Gelişmeler

Rusya ve Ukrayna arasında devam eden savaş ve belirsizlik orta distilatlarda arz-talep dengesizliği yaratmaya devam ediyor. Bu nedenle, yüksek ürün marjları 3. çeyrekte de karlılığı desteklemeye devam etmiştir. Beyaz ürünlerde toplam yurt içi satışlar 3Ç21 seviyelerinin %11,76 üzerinde gerçekleşmiştir. Jet yakıtı, pandemi döneminin baskılarından sıyrılmış ve mevsimsellik etkisiyle güçlü kalmaya devam etmiştir. Jet yakıtı satışları, havacılık sektöründeki iyileşmenin devam etmesiyle 3Ç22'de 1 milyon tona ulaşmıştır (yıllık %25 artış). 3Ç22'de ortalama motorin marjı 3Ç21'deki 7,1/varil seviyesinden 42,1/varil seviyesine yükselmiştir. Benzer şekilde, jet yakıtı ve benzin marjları da sırasıyla 36,7 $/varil ve 16,7 $/varile ulaşmıştır. Bu marjlar 3Ç21'de sırasıyla 4,4$/varil ve 14,8$/varil olarak kaydedilmişti. İkinci çeyrekle karşılaştırıldığında, motorin ve jet yakıtı marjları sırasıyla 45,3 $/varilden 42,1/varile ve 44,9 $/varilden 36,7 $/varile gerilerken, benzin ve fuel oil marjları daha fazla gerilemiştir. Benzin marjlarındaki düşüş (2Ç22: 35,6, 3Ç22: 16,8) temel olarak resesyon endişeleri nedeniyle ABD'deki benzin talebinin zayıflamasından kaynaklanırken, akaryakıt marjlarındaki düşüşün arkasındaki ana neden artan enerji maliyetleri nedeniyle rafinerilerin siyah ürün işleme kapasitesindeki azalma oldu. Sonuç olarak, şirketin net rafinaj marjı 3. çeyrekte 18,3 olarak gerçekleşti (2. çeyrek: 19,8, 3. çeyrek: 5,9). Artan enerji maliyetlerine rağmen, yüksek ürün marjları ve Brent - ağır petrol fiyat farkının olumlu seyri net rafinaj marjını destekledi.   Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Küresel Ekonomik Gelişmeleri Sosyal Medyadan Takip edin! Ieconomy resmi Facebook hesabını takip etmek için buraya tıklayın! Ieconomy resmi Instagram hesabını takip etmek için buraya tıklayın! Ieconomy resmi Twitter hesabını takip etmek için buraya tıklayın! Kaynak: paraanaliz