Piyasalar Aralık Ayına Nasıl Bir Giriş Yaptı?

Kasım ekonomik açıdan radikal değişikliklerin olduğu bir ay oldu. 2018 yılından bu yana yükselişini sürdüren döviz kurları, ülkenin ekonomi yönetimindeki değişiklikler ile birlikte toparlanmaya başladı. Türk Lirası uzun bir süre sonra kasım ayını yükselişle kapattı. Peki piyasalar aralık ayına nasıl bir giriş yaptı? 2018 yılının ağustos ayında ABD ile Türkiye arasında patlak veren Brunson krizi ile birlikte 7 seviyesini aşan dolar (ve diğer döviz kurları), 6 Kasım tarihinde 8,58 seviyesinin üzerini test ederek tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı. Parasal genişlemenin olduğu ve küresel piyasalarda gelişen ülke varlıklarının pozitif ayrıştığı bu süreçte Türk Lirasının rekor seviyede değer kaybetmesinde yurt içi riskler etkili oldu. Yönetimin bu durumu kabul etmesi üzerine birçok politika değişikliği gerçekleşti. TCMB ve Hazine Bakanlarının değişmesi ile birlikte toparlanmaya başlayan Türk Lirası, uzun bir sürenin ardından kasım ayını yükselişle tamamladı. Kasım ayında meydana gelen toparlanmada en ciddi kısım Türkiye CDS 5 yıllık USD tarafında gerçekleşti. 2020 yılı başında 240 bp altına kadar gerileyen risk primi İdlib’de 33 askerin şehit olması ve jeopolitik risklerin artması nedeniyle şubat sonu mart başında 375 bp seviyesine ulaştı. Mart ayını sonrasında düzenli olarak yükselen risk primi, özellikle kredi genişlemesinin gün geçtikçe büyümesiyle birlikte nisan ayında 600 bp seviyesinin üzerini gördü. Kasım ayında alınan kararlarla 370 bp altına kadar düşerek mart ayı sonrası en düşük seviyeye gerileyen CDS, söz konusu ayı 400 bp seviyesinin altında tamamladı. CDS, yönetimin söylemleri doğrultusunda adım atmasına paralel olarak düşüyor. Aynı durum yabancı girişinde de yaşanıyor, son ayda gerçekleşen giriş 1,6 milyon dolar olarak kayıtlara geçti. Bu veri oldukça olumlu bir izlenim sergiliyor. BIST ise kasım ayında yüzde 15 kazanç sağladı ve TL bazında da rekorlara imza attı. Özellikle bankacılık hisselerine olan alımlar oldukça yüksek seviyelerde.

TL Varlıklar Yeni Aya Nasıl Başladı?

BIST 100

Dünya borsalarında ralli yaşanırken, dünkü kar satışına BIST de dahil oldu. Endeks günü yüzde 3,4 değer kaybıyla 1.283 seviyesinde tamamladı. Aralık ayının ilk gününde yüzde 1,45 oranında yükseliş kaydeden endeks, güne 1.302 puandan başladı ve günün ilk yarısında pozitif fiyatlanıyor. Konunun uzmanları hem küresel hem yurt içi hisselerdeki hızlı yükselişin ardından rahat bir nefes alan endeksin genel trendi bozmasının beklenmediğini belirtti ve endekste 1.250 – 1.300 puan aralığının korunabileceğini kaydetti.

USD/TRY Kuru

TCMB başkanlığı ve Hazine bakanlığındaki değişimlerin yanı sıra Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın ekonomi ve hukukta “yeni dönem” açıklamaları kurdaki yükselişi sakinleştirdi. Yapılacak reformların yanı sıra piyasa gelenekleri ve olması gereken politika adımını yaparak faiz artışının yapılmasıyla kur 7,50 seviyesine kadar geriledi. Bu seviye ekim ayı Para Politikası Kurulu seviyelerine yakındı. Kur ilk tepkinin ardından 8,0’e merdiven dayadı ve 7,70-7.80 aralığında denge durmaya çalışıyor. Aralık ayının ilk işlem gününde 7,90 seviyesine doğru pozitif yönlü seyreden kurda ay içerisinde çok defa denenen ve kısa süreli aşılan 7,95 seviyesi ilk ara direnç konumunda bulunuyor. Bu dirençte ise 8.05 – 8,15 aralığı takip edilecek. Kurda uzun vadeli yükselişte bir değişiklik olmamasına karşın kısa vadede düşüşün sürdürülebilmesinde yönetimin yaklaşımı etkileyici güç olacak.

EUR/TRY Kuru

Dolar kurunu etkileyen gelişmelere ek olarak bu ay gerçekleşecek olan ECB (European Central Bank) toplantısı yakından izlenecek. Koronavirüs salgınının olumsuz etkilerinden kurtulabilmek için daha fazla desteğe gerek olduğunu ve para politikası olarak da desteklerin devam edeceğini bildiren Lagarde, piyasalarda varlık alımlarında genişleme beklentisinin belirleyicisi oldu. Bununla birlikte 2020 yılında küresel ödemelerde majör para konumuna geçen ve dolar karşısında da 1,20 seviyesine ulaşan eurodaki güçlenme şu an için merkez açısından risk olarak görülmüyor. Buna karşın arka planda bunun sürdürülebilmesi için mutlaka adım atılması bekleniyor. Kurda 9,25 kısa vadedeki en önemli destek seviyesi ve yükselişlerde ise 9,65 ilk önemli direnç olarak görülüyor.

Gram Altın

Türk Lirasında toparlanma olduğu dönemde, altının ons fiyatının koronavirüs aşısına yönelik olumlu gelişmeler ve buna bağlı olarak normalleşme beklentileriyle düşüşe geçmesi; gram altın fiyatlarını 440 TL seviyesine kadar baskıladı. Aralık ayının ilk işlem gününde dolar kurundaki artışa ek olarak ons altın da 1,764$ temmuz ayı sonrası gördüğü en düşük seviyeden toparlanma eğilimi gösteriyor. Ons altın fiyatlarında 1,766$ desteğinin korunması ile yaşanacak toparlanmada ilk olarak 1,818$ ve 1,840$ seviyeleri izlenecek. Kademeli olarak 1,858$ seviyesi üzerindeki hareketler takip edilecek. Gram altın tarafında ise iki çarpan etkisine göre kazançlarda 458 TL ilk ara direnç olarak belirlenirken, bu direnç üzerinde ise 466 TL’yi izlenecek. Ancak alımların artması için 478 TL seviyesinin üzerine çıkılması gerekiyor. Geri çekilmelerde ise 433 TL seviyesi kısa vade yön değişiminde ilk önemli eşik konumunda bulunuyor.